managing-nonprofits-vs-profits-883x432-1

تخضع كل من المنظمات الربحية وغير الربحية بشكل أساسي لقانون الضرائب، إذ تعفى المنظمات غير الربحية من المسؤولية الضريبية الفيدرالية التي تخضع لها المنظمات الربحية، لكن في المقابل فإن المنظمات غير الربحية المتمثلة بالجمعيات الخيرية تواجه مفارقة كبيرة فيجب عليها استغلال مردوداتها المادية في استثمارات لمصالح الخدمات الاجتماعية.

ومن ثمّ، فإن العاملين في المنظمات غير الربحية لا تشملهم ضمانات العمل القانونية بشكل كامل كغيرهم، وذلك قد يصب في مصلحتهم أحيانًا وأحيانًا أخرى يشكل خطرًا عليهم.
<h3>في سياق ما سنعرضه:</h3>
<ul>
 	<li> تقوم المنظمات غالبًا بتقييم وضع تداولها التجاري لتحديد ما إذا كانت الشركة ستصبح منظمة غير ربحية لا تخضع لقوانين الضرائب أو منظمة ربحية خاضعة لها.</li>
 	<li> يندرج تحت اسم المنظمات غير الربحية مجموعة لا يستهان بها من المؤسسات والشركات وغيرها من الكيانات الاجتماعية كدور العبادة والمساكن الجماعية المدنية والجامعية والغرف التجارية ومنظمات غير حكومية.</li>
 	<li> لاقى استخدام الأعمال الهجينة رواجًا كبيرًا في الشركات والمؤسسات الكبيرة مثل شركة Tesla التي تجمع بين المنظمات الربحية وغير الربحية على حد سواء.</li>
 	<li> تعتبر الأعمال الهجينة حلًا ناجحًا لإشراك كل الأطراف الربحية وغير الربحية في عمل مشترك، فبدلًا من أن تنتهج المنظمة الصفة غير الربحية بشكل كامل، تنتهج عملًا مشتركًا بين النوعين.</li>
 	<li> إن اقتران اسم المنظمات غير الربحية مع علامات تجارية كبيرة يعود بمنافع كبيرة على الطرفين.</li>
</ul>
<h3>ما هو مفهوم غير الربحية؟</h3>
يقترن دائمًا مصطلح غير الربحية بمصطلح المنظمات فتسمى منظمات غير ربحية تمامًا مثل الجمعيات الخيرية والمؤسسات والكنائس والمجموعات (الأخوية) وغرف التجارة والمنشآت التي تأسست بأهداف الخدمات الاجتماعية والإنسانية ومجموعة واسعة جدًا من المؤسسات والمنظمات الاجتماعية والإنسانية غير الربحية NGO.

ويمتد عمل المنظمات غير الربحية وغير الحكومية على إلى نطاق واسع جدًا من الأعمال الإقليمية والدولية أيضًا، فوفقًا لإحصائية المركز الوطني للإحصاء الخيري في الولايات المتحدة الأمريكية (NCCS) يوجد أكثر من مليون ونصف مليون شخص يندرجون تحت اسم الأعمال غير الربحية.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Why-Non-Profit-Organizations-Need-Solution-Integration@2x.png"><img class="aligncenter size-full wp-image-104629" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Why-Non-Profit-Organizations-Need-Solution-Integration@2x.png" alt="" width="1600" height="600" /></a>
<h3>فوائد العمل غير الربحي:</h3>
يندرج العمل غير الربحي تحت القانون الفيدرالي الذي يعفيها من ضرائب الدخل الفيدرالية، وبعد أن تعفى من ضرائب الدخل فمعظمها تعفى أيضًا من كافة الضرائب المحلية، الأمر الذي يزيد من فرص استثمار الأشخاص في المنظمات غير الربحية لرفع المسؤولية الضريبية عنهم، ويمكنهم أيضًا الحصول على إعفاءات ضريبية عبر التبرع المالي أو المساهمة التقنية للمنظمات غير الربحية وفقًا لقانون الإعفاء الضريبي C-501.

ويمكن للأعمال غير الربحية طلب الدعم المادي من القطاعين العام والخاص عبر المنح المالية المقدمة من قبلها.

يتم الفصل القانوني بين المنظمة غير الربحية والأفراد المؤسسين لها ما يرفع عبء المسؤوليات القانونية عن الأفراد المؤسسين بشكل كلي في كافة الحالات القانونية من ديون وغرامات ودعاوى قضائية ومساءلات قانونية وغيرها.
<h3>الوضع القانوني:</h3>
تعتبر كافة الممتلكات الخاصة للمنظمات محمية بالكامل من المطالبات القانونية من قبل المحاكم والدائنين، وفي حال أي تصرف فردي لا أخلاقي أو مخالف للقانون قد يبدر من أشخاص فرديين تحت ظل العمل غير الربحي، فإن الشخص يتحمل المسؤولية القانونية الكاملة في حال أي ضرر أصاب المنظمة.

تمتلك هذه المنظمات هوية قانونية محددة تتجاوز وضع المؤسسين وغاياتهم بشكل عام، الأمر الذي يعد مثاليًا لمن يرغبون بإنشاء منظمات ذات ديمومة وتحركها الدوافع والأهداف الاجتماعية وبالتالي ستزيد فرص الحصول على التبرعات لأن المتبرعين يرغبون أكثر بالتبرع للمنظمات العريقة الموثوق بديمومتها.
<h3>إنشاء عمل غير ربحي:</h3>
عند إنشاء عمل جديد فأول ما يُنظر به هو الالتزامات الضريبية والقانونية لدرء المخاطر المستقبلية الأمر الذي توفره المنظمة غير الربحية بامتياز، وعندما تنطلق هذه الشركات فإنها بحاجة لمستثمرين لرفع قيمة رأس المال وبحاجة للبحث عن الخبرات والمواهب ذات الأجور التنافسية.

فتبدأ المنظمات غير الربحية السعي لتحقيق دعم مالي من العائلات الثرية والمؤسسات ذات الإرث العريق لأن أكثر ما يحبط ويثبط نشوء المنظمات غير الربحية هو نظرة المستثمرين والمكانة التي تنافسها عليها المنظمات الربحية.

فالانطلاق بعمل غير ربحي يتطلب دعمًا ماديًا كبيرًا لتغطية نفقات المحامين والمحاسبين والاستشاريين والمهام الإدارية للشروع بالعمل، بما في ذلك طلب الإعفاءات الضريبية الفيدرالية ومتطلبات الإبلاغ العام.
<h3>الخطوط العريضة:</h3>
توجد الكثير من الأعمال الورقية التي تؤخر عمليات العمل غير الربحي كتحديد الحكومة مواعيد صارمة للإبلاغ السنوي، للحفاظ على أهلية المنظمة للحصول على الإعفاء الضريبي. وتشمل الوثائق البيانات المالية والتقارير التي يجب أن تفي بمتطلبات معينة تحددها الحكومة.

وبما أن الأعمال غير الربحية متخصصة للعمل في المجال العام، فإن كامل قراراتها وبياناتها تخضع لانتقاد من قبل العامة في إمكانية تدقيق وإجراء مراجعة للحسابات من قبل الحكومة أو أطراف مستقلة. وكثيرًا ما تتعرض لانتقادات على مستوى واسع للقرارات غير الربحية المتعلقة بأجور الموظفين واستخدام التمويل.
<h3>إدارة الأعمال غير الربحية:</h3>
يؤثر تضاؤل دور المؤسسين والأفراد غير الربحيين بشكل سلبي ومباشر على قرار الإدارة ببدء الأعمال، فبالنسبة للأشخاص والمؤسسين الذين يرغبون بدرجة كبيرة من السيطرة على القرارات والتوجهات غير الربحية، فهم يواجهون صعوبة بالغة تبعًا لوجود آلية اتخاذ قرارات مشتركة تجعل من المستحيل اتخاذ قرار فردي في العمل.
<h3>أنظمة العمل الهجينة:</h3>
تحصل الأعمال غير الربحية على معاملة مميزة من قبل الجهات الحكومية الفيدرالية وينظر لها العامة بمنظور العمل الخيري بينما الأعمال الربحية تعطي كبار رجال الأعمال أحقية الاحتفاظ برأس المال ومردوده الربحي ما يميزهم باستقلالية ويمد الشركات بطابع تنظيمي مميز.

ولذلك، اتبعن بعض المنظمات آلية عمل هجينة لإبقاء هدف الربح حاضرًا وإدماج آلية عمل غير ربحي في الأعمال التجارية والعكس.

اتبعت العديد من الشركات التجارية والصناعية على حد سواء منهجية مواطنة الشركات -أو كما يسمى أحيانًا بالمسؤولية الاجتماعية للشركات- كآلية عمل منظمة ومساعدة لها في العمل جنب إلى جنب بالعمل الخيري إضافةً إلى تحقيق أرباحها الخاصة.
<h3>أمثلة على شركات ربحية وغير ربحية تنتهج آلية العمل الهجين:</h3>
وجدت بعض الشركات الضخمة مثل (Life is Good، Chipotle، The Body Shop، Tesla) أن كلا النوعين من العمل يعملان بالتوازي لتطوير وتعزيز بعضهما، معادلةً الأرباح والخسائر، فإن الخبراء والمنظمين يحاولون بشدة تنظيم الموازنة بين كل من الأعمال الربحية وغير الربحية.

(Embrace and Embrace Innovations) تعد هذه المنظمة أكبر مثال على الدمج الفعال بين نظامي العمل الربحي وغير الربحي، إذ أسستJane Chen Embrace لإنقاذ الأطفال من خلال تكنولوجيا مبتكرة وقليلة التكاليف في المجتمعات المحلية الفقيرة في جميع أنحاء العالم، وذكرت تشين في مقالة نشرتها مجلة Harvard Business Review أنه بعد إنشائها لمنظمة غير ربحية، وجدت أن من الضروري جدًا جمع المال من أصحاب رؤوس الأموال المستثمرة لتوسيع نطاق التأثير الاجتماعي للعمل.

الجانب غير الربحي: ويتحمل القسم غير الربحي لشركة تشين مسؤولية امتلاك الملكية الفكرية، وجمع التبرعات، ونشر التكنولوجيا في المجتمعات الفقيرة جدًا، والعمل لنشر الوجه التعليمي والترويجي وتعزيز القضية.

الجانب الربحي: يهتم الجانب الربحي في المنظمة بإدارة حجم رأس المال الكبير وتأمين بيئة العمل التجاري الصحيح لتمكين إيصال التكنولوجيا لمن يستطيع شراءها وتحمل تكاليفها.
<h3>اختيار نموذج العمل الأمثل:</h3>
يعد نمط العمل الهجين هو الأمثل للشركات الكبرى، مثل (embrace)، إضافةً إلى قدرتها الكبيرة على التأثير لصالح العمل الاجتماعي

والتغيير من عمل غير ربحي إلى عمل ربحي أمر قابل للتنفيذ ولكنه معقد إذ يتطلب الكثير من العمل الإداري. والأعمال الورقية، ومن أهم الخطوات اللازمة للقيام بذلك ما يلي:
<ul>
 	<li> يجب أن توافق اللجنة المسؤولة على خطة النقل أولًا.</li>
 	<li> ويجب تزويد السلطات ببيانات التحويل من غير الربحي إلى الربحي، وآلية تصفية الحسابات، والتقييم، وغير ذلك من المعلومات المطلوبة.</li>
 	<li> وعندها سيحتاج المؤسسون لإعادة النظر في التنظيم والتخطيط من الصفر.</li>
</ul>
باختصار عند التحويل من عمل غير ربحي إلى عمل ربحي أو بالعكس فستضطر لإعادة هيكلة وتأسيس الشركة من الصفر.
<h3>في الختام:</h3>
قد تكون الرؤية غير واضحة في كونك ستقوم بإنشاء عمل ربحي أو غير ربحي، فاختلاف المزايا بين العملين ليس بقليل فمن جهة إغراءات الإعفاء الضريبي التي تتمتع بها الأعمال غير الربحية ومن جهة أخرى مرونة التعامل التجاري وتوسيع رأس المال وسهولة اكتساب الأرباح وجذب الخبرات، إضافةً إلى آلية التدقيق الصارم التي تخضع لها المنظمات غير الربحية.

قد يكون للمنظمات غير الربحية فرصة أكبر في مواجهة منافسيها والتحديات التي تواجهها على كافة الأصعدة في حال حصلت تغييرات بالنظرة العامة تجاه العمل الخيري بشكل أو بآخر.

ومن جهة أخرى، يبدو أن المنظمات غير الربحية تبنت الإبداع بأشكاله إذ تبنت المشاريع الاجتماعية منظمات هجينة مطالبة بالنظر المتساوي بينها وبين العمل الربحي وفي نفس الوقت تعمل على تطوير هياكلها التنظيمية واستراتيجياتها كما تفعل الأعمال الربحية.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=103694">ما هو نموذج الأعمال ؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=103553">ما اقتصاد المعرفة؟</a>

ترجمة: أنس رفيق حمزة

تدقيق: أسعد الأسعد

<a href="https://www.investopedia.com/articles/investing/110215/pros-and-cons-being-nonprofit.asp">المصدر</a>

المنظمات غير الربحية: الإيجابيات والسلبيات

Screenshot-2021-07-09-144454

القروض التجارية هي القروض التي تعرضها المؤسسات المالية للمشاريع والأعمال التجارية، وتستخدم غالبًا لشراء أصول طويلة الأجل أو كما تسمى أيضًا بالأصول الثابتة، أو للمساعدة على تغطية النفقات التشغيلية اليومية للعمل.
<h3>ملخص مبدئي عن مفهوم القروض التجارية</h3>
<ol>
 	<li> هي قروض تعرضها المؤسسات المالية لتطوير المشاريع والأعمال التجارية.</li>
 	<li> معظم المستفيدين من القروض التجارية هم من أصحاب الشركات الناشئة والمشاريع الصغيرة.</li>
 	<li> ميزات القروض التجارية:</li>
</ol>
<ul>
 	<li> إمكانية الحصول على رأس المال وتوسيعه.</li>
 	<li> سهولة في آلية التطبيق.</li>
 	<li> الاحتفاظ بملكية أسهم العمل.</li>
</ul>
<h3>تبسيط مفهوم القروض التجارية</h3>
يصعب على الشركات أو المشاريع الصغيرة دخول أسواق الأسهم والسندات بسبب العقبات التنظيمية والتكاليف، إضافةً إلى الوقت المطلوب لتأمين الأموال. لذلك تستخدم المشاريع الناشئة أدوات الدين مثل القروض التجارية أو الائتمانية.

إمكانية استخدام القروض واسعة جدًا، مثلًا، لشراء أصول طويلة الأجل وتغطية النفقات التشغيلية اليومية للعمل وتعزيز القدرة الشرائية لمستلزمات التشغيل أو دفع أجور العمل وما إلى ذلك.

وفي عملية طلب القروض، يجب على المنشأة أن تحدد الغرض من استخدامه.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/70_Commercial-real-estate-loans_1.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-104812" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/70_Commercial-real-estate-loans_1.jpg" alt="" width="1060" height="470" /></a>
<h3>إجراءات تأمين القرض التجاري</h3>
تختلف إجراءات الحصول على القروض التجارية غالبًا تبعًا للقوانين التي تضعها المؤسسات المالية الدائنة، لكن نستطيع استعراض العملية بشكلها العام وفق ما يلي:
<ul>
 	<li> الموافقة المبدئية المسبقة - عملية التأهيل:</li>
</ul>
تبدأ الجهة المقرضة مثل (المصرف) عملية الموافقة المبدئية أو المسبقة بتقييم التاريخ المالي والاقتصادي والدخل التجاري للشركة المستدينة، من ثم يُنظر بحاجة الشركة المستدينة للقرض والغرض المستخدم لأجله. تستطيع الجهة المقرضة خلال هذه العملية تشكيل خلفية واضحة عن كمية المال التي تستطيع الشركة اقتراضها وعن مقدار مجازفة المقترض.
<ul>
 	<li> استمارة طلب القرض:</li>
</ul>
بعد الموافقة المبدئية على القرض، تُعبأ استمارة لاستكمال طلب التقديم، وتُلزم الشركة بتقديم وثائق وبيانات ومستندات مالية يعود تاريخها لثلاثة سنوات على الأقل، وتتّبِع المؤسسات المقرضة هذا النوع من الطلبات لضمان سداد القرض من قبل الشركة المقترضة.
<ul>
 	<li> مراجعة طلب التقديم:</li>
</ul>
بعد تسليم الاستمارة يراجع المكتب المسؤول عن القروض الاستمارة بشكل مفصل، ويدقق بعض النقاط الأساسية مثل تاريخ الشركة الائتماني والضمانات الإضافية المتاحة وإيرادات العمل الحالية والمتوقعة.
<ul>
 	<li> لجنة التقييم الخاصة بالقروض:</li>
</ul>
بعد الموافقة على طلب القرض يُحال إلى اللجنة المختصة بتقييم القروض، التي تراجع بدورها كافة المعلومات والمستندات المقدمة وتدرسها لتتخذ قرار الرفض أو الإيجاب، وقد يُطلب من الشركة التي تقدمت الطلب إلحاق مستندات إضافية لاتخاذ القرار، وعملية كهذه قد تستغرق مدةً قد تصل لأسبوع.
<ul>
 	<li> وثيقة القوانين والشروط:</li>
</ul>
بعد الموافقة على القرض تقدم الشركة المقرضة وثيقة شروط، وهي عبارة عن عقد رسمي يحدد الأطراف المشاركة، ويوضح بعض النقاط مثل المبلغ المطروح للقرض والرسوم المستحقة والضمانات المتاحة والسبب المرجو من القرض وسعر الفائدة على المبلغ.

يستلزم بعد مراجعة كافة الوثائق المقدمة وتوقيع خطاب النوايا تسديد نفقات الطرف الثالث في العقد مثل تقارير المقيّمين.
<ul>
 	<li> المستندات النهائية لإتمام العقد:</li>
</ul>
بعد الانتهاء من مستندات التقييم تُحوّل كافة المستندات والوثائق المالية والعقود المشروطة إلى الطرف الأخير وهو الجهة المُقرِضة لتوقيع المستندات والموافقة النهائية.

بعد الموافقة، يجب على المؤسسة توقيع وثائق القرض النهائية، وغالبًا توكل الجهة المُقترِضة وكيلًا (محامي، ممثل مفوض بالأعمال) يشرف على إنهاء كامل المستندات والأوراق الختامية ويستكمل كل الأوراق المتبقية.
<h3>مزايا القرض التجاري</h3>
<ul>
 	<li> إمكانية الحصول على رأس المال وتوسيعه: تؤمن هذه القروض مبالغ مالية مساعدة للشركات، التي قد تستخدمها لتغطية تكاليف معدات تشغيلية جديدة ودفع الأجور التشغيلية للشركة.</li>
 	<li> سهولة في آلية التطبيق: على الرغم من أن آلية الحصول على القرض قد تبدو صعبةً ومرهقةً، فإنها تعد أسهل بكثير من جمع الأموال من خلال سوق السندات أو سوق الأسهم، إذ توجد العقبات التنظيمية إضافةً إلى أن جمع الأموال بواسطة سوق الأسهم يتطلب وقتًا طويلًا وتكاليف عالية.</li>
 	<li> ضمان المحافظة على ملكية الأسهم في العمل: لا يؤدي وجود قروض كهذه إلى إضعاف ملكية أسهم صاحب العمل، على سبيل المثال، تستطيع الشركة تحصيل أسهم لزيادة القدرة المالية لديها، ما يخفف من أسهم المالك في هذا العمل، وبالتالي يسمح القرض التجاري للمالك بجمع المال دون إضعاف حصته في عمله التجاري.</li>
</ul>
<h3>مساوئ القروض التجارية</h3>
<ul>
 	<li>سبيل المثال، قد يُطلب من المؤسسة أن تقدم ملخصًا لخطة العمل وشرحًا عن أهداف العمل وغاياته.</li>
 	<li> عدم المرونة في استخدام الدعم المالي: عند التقديم على طلب القرض يجب على الشركة تقديم بيانات الاستهلاك والغاية من القرض وآلية الاسترداد والضمانات، يُعد هذا الأمر عثرةً أحيانًا تصنعها هذه القروض فتجبر الشركة على الالتزام باتباع الخطة الأصلية.</li>
 	<li> تكاليف الفوائد: يأتي القرض التجاري غالبًا مع فائدة معلنة قد يكون ثابتة أو معومة، ما يُوجب على الشركة أن تدفع شهريًا عن المبالغ التي اقترضتها.</li>
</ul>
<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104167">ما هو الشمول المالي؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104181">لماذا تسعى الشركات للاندماج؟</a>

ترجمة: أنس رفيق حمزة

تدقيق: آية فحماوي

<a href="https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/credit/commercial-loan">المصدر</a>

القروض التجارية: معلومات وتفاصيل

Screenshot-2021-07-12-143654

<h3>ما هي القيمة الصافية؟</h3>
القيمة الصافية هي قيمة الأصول الثابتة التي تعود ملكيتها لشركة أو فرد ما عدا التزاماتها البنكية واستحقاقات الديون. وهي من أهم المقاييس التي تقدم مفهومًا نظريًا عن صحة وآلية العمل إضافة إلى وضعه المالي.

<strong>في سياق ما سنعرضه عن القيمة الصافية:</strong>
<ul>
 	<li> هي مفهوم كمي لقياس القيمة الفعلية للعمل أو المنشأة ويمكن تطبيقه على الأفراد أو شركات ومنشآت وحتى بلدان، نظرًا لشمول المفهوم.</li>
 	<li> تعطي نظرةً عامة عن الوضع المالي الحالي للعمل أو المنشأة.</li>
 	<li> تعرف أيضًا في عالم الأعمال بأنها قيمة حقوق الملكية للمساهمين كما تعرف بالقيمة الدفترية أو المحسوبة.</li>
 	<li> ويطلق على الِأشخاص الذين يملكون قيمة صافية ضخمة نسبيًا، بعملاء ذوي أرصدة مالية أو أصولية ضخمة (HNWI).</li>
</ul>
لتبسيط مفهوم القيمة الصافية سنعرض التالي:

القيمة الصافية بمفهومها العام تساوي قيمة الممتلكات من أصول ثابتة ومتداولة بعد اقتصاص الالتزامات البنكية واستحقاقات الديون، والأصول الثابتة تشمل كل الممتلكات التي تحمل قيمة نقدية بينما الاستحقاقات هي التزامات تعتبر مستهلكة أو مستنفذة للموارد المالية مثل القروض وحسابات الذمم مستحقة الدفع والرهون العقارية.

تأخذ القيمة الصافية قيمة سلبية أو إيجابية تبعًا لآلية التوازن بين الأصول النقدية الثابتة واستحقاقات الديون المفروضة على حد سواء.

القيمة الإيجابية هي زيادة قيمة الأصول تبعًا لتوسع الفجوة بين قيمة الاستحقاقات المطلوبة وقيمة الأصول المالية الثابتة ويعد ذلك إيجابيًا، أما القيمة السلبية فهي العكس تمامًا.

ونستطيع القول إن القيمة الإيجابية مؤشرٌ واضح إلى سلامة الصحة المالية للعمل وازدهاره، بينما تصبح القيمة سلبية عندما تتناقص قيمة الأصول ويقابلها تزايد في قيمة الالتزامات والاستحقاقات، ذلك يدعو للقلق غالبًا.

الطريقة الأمثل لتحسين وضع القيمة الصافية هي إما بخفض قيمة الاستحقاقات والالتزامات وبالمقابل رفع قيمة الأصول أو ثباتها، أو بتثبيت قيمة الالتزامات والاستحقاقات مع العمل على رفع قيمة الأصول المالية الثابتة.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/shutterstock-1381715870_qbtnd5.png"><img class="aligncenter size-full wp-image-104863" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/shutterstock-1381715870_qbtnd5.png" alt="" width="517" height="590" /></a>
<h3>أنواع القيمة الصافية:</h3>
مفهوم القيمة الصافية واسع المجال في التطبيق فقد يطبق على أفراد أو شركات منشآت أو حتى دولة بأكملها.
<h4>1. مفهومها في عالم الأعمال:</h4>
في عالم الأعمال تعرّف بأنها قيمة حقوق الملكية للمساهمين وتعرف بالقيمة الدفترية أو المحسوبة. ويدعى بيان الميزانية العامة أيضًا ببيان القيمة الصافية.

ولمعرفة قيمة حقوق ملكية المساهمين في شركة ما، نلاحظ الفرق بين قيمة مجموع الأصول الثابتة وقيمة مجموع الالتزامات والاستحقاقات.

وما نلاحظه أن بيان الميزانية العامة لأي مؤسسة أو عمل ما يبرز التسلسل التاريخي للقيمة والتكاليف ولا يوضح قيمة سوق العمل الحالية للمؤسسة.

غالبًا يدقق الدائنون والمقرضون القيمة الصافية للعمل ويتحققون من صحة المؤسسة المالية، وإذا كانت قيمة الالتزامات تتخطى وتتجاوز قيمة الممتلكات من أصول ثابتة وغيرها، فالدائن قد لا يملك ثقة بقدرات الشركة على تسديد التزاماتها الجديدة كالقروض. والشركات الرابحة غالبًا تسجل ارتفاعًا بقيمتها الدفترية أو بالقيمة الصافية لها طالما لا تُوزع أرباحًا على ملاك الأسهم.

بالنسبة للشركات العامة قد يكون ارتفاع صافي القيمة مترافقًا بزيادة قيمة سعر أصولها الثابتة والمتداولة.
<h4>2. القيمة الصافية بمفهوم التمويل الشخصي:</h4>
وتعرف القيمة الصافية للفرد بأنها القيمة الناتجة عن طرح قيمة الالتزامات والاستحقاقات من قيمة الممتلكات الأصول الثابتة.

وكأمثلة على الالتزامات سنطرح الالتزامات المعروفة باسم الديون والرهن العقاري وأرصدة بطاقات الائتمان والقروض الطلابية وقروض السيارات.

بينما تشمل الممتلكات والأصول الثابتة للفرد، حسابات التدقيق والادخار وقيمة الأوراق المالية كالأسهم والمستندات وسندات التمليك وقيمة الممتلكات العقارية والقيمة السوقية لسيارة على سبيل المثال والعديد العديد.

وبذلك بعد بيع الأصول والممتلكات وتسديد كامل الديون المفروضة والقروض الشخصية فإن ما يتبقى منهم هو صافي القيمة للشخص.

يطلق على الذين يملكون قيمة صافية ضخمة نسبيًا، بعملاء ذوي أرصدة مالية أو أصولية ضخمة. (HNWI) وهم الذين يشكلون السوق والمحرك الرئيسي لمستشاري الاستثمارات ومديري الثروات. وبحسب نظرة لجنة الأوراق المالية فإن الذين يمتلكون ما لا يقل عن مليون دولار أمريكي -ما عدا قيمة مكان الإقامة سواء كانت الثروة خاصة أو متضمنة ثروة الشركاء- هؤلاء يُدعون مستثمرين معتمدين، ومن ثمّ يمتلكون أحقية الاستثمار في عروض الأوراق المالية غير المسجلة.
<h3>أمثلة عن القيمة الصافية:</h3>
لنفترض بأن لدينا أسرة تمتلك ما يلي:
<ul>
 	<li> قيمة مكان إقامة أولية تبلغ 250,000 $</li>
 	<li> قيمة مالية سوقية استثمارية تبلغ 100,000$</li>
 	<li> وقروض سيارات وغيرها من الالتزامات والاستحقاقات تصل إلى 25,000$</li>
</ul>
ومجموع قيمة التزاماتها واستحقاقاتها:
<ul>
 	<li> رهن عقاري غير مسدد يبلغ 100,000$</li>
 	<li> قرض سيارة بقيمة 10,000$</li>
</ul>
وبالتالي فإن صافي القيمة العائدة للأسرة تساوي (250,000+100,000+25,000) - (100,000+10,000) = 265,000$

لنفترض بأنه بعد 5 سنوات تغير الوضع المادي للزوجين فأصبحت قيمة الإقامة الأولية تساوي 225,000$ وقيمة استثمارية تبلغ 120,000$ وقاما بادخار 20,000$ وباقي قروض السيارات والالتزامات باتت 15,000$وبذلك صافي القيمة سيكون بعد 5 سنوات حسب الآلية السابقة يساوي

(225000+120,000+20,000+15,000) =300,000$

وبذلك ارتفع صافي القيمة عند الأسرة خلال 5 سنوات بمعدل 35,000$ بالرغم من انخفاض قيمة كل من الإقامة والسيارة وبذلك نرى أن الانخفاضات الحاصلة عوضتها زيادات في باقي الأصول مثل القيمة الاستثمارية والمدخرات وما ساعد على هذه الزيادة أيضًا هي انخفاض قيمة الديون والالتزامات المستحقة.
<h3>العجز في القيمة الصافية:</h3>
ينشأ العجز في القيمة الصافية عندما تتعدى قيمة الديون والالتزامات قيمة مجموع الأصول الأساسية، كمثال على ذلك:

إذا كانت فواتير البطاقات الائتمانية والمرافق العامة ومجموع الرهونات العقارية غير المسددة وفواتير قروض السيارات والقروض الطلابية ومجموعهم أعلى من القيمة الإجمالية لنقدهم واستثماراتهم فبذلك سيحصل عجز في القيمة الصافية، يدعى القيمة الصافية السلبية.

ووجود عجز في القيمة الصافية يستدعي الفرد أو الأسرة ترشيد استهلاكهم والتركيز على خفض قيمة الديون لتغطية هذا العجز، فيجب العمل على تحديد الميزانية وتطبيق استراتيجيات معينة للحد من هذا القصور مثل آلية تراكم الديون أو كما تدعى (كرة الثلج) أو آلية الانهيار المتتالي للديون، وبذل مجهود أكبر للتفاوض مع الدائنين على بعض الديون، الأمر الذي يعد عنصرًا مساعدًا للخروج من ثغرات العجز في القيمة الصافية والبدء باستعادة العافية المالية لهم.

وفي بداية حياة الأفراد لا يشكل وجود عجز في صافي القيمة أمرًا سلبيًا كليًا فعلى سبيل المثال في القروض الطلابية، أكثر الأفراد حرصًا ومسؤولية تجاه أمورهم المادية سيقعون في عجز القيمة الصافية وتوسع الفجوة بين ما يملكون وما يستحق دفعه.

ويمكن للمسؤوليات العائلية وبعض الحالات المرضية المفاجئة أن تدفع بالأفراد أو الأسر إلى مربع الطوارئ وخطر العجز.

عندما يقع الأفراد في مربع الخطر ولا يستطيعون النهوض بأي استراتيجية أو طريقة، يكون إعلان الإفلاس هو الحل الأمثل في تلك الحالات الذي يمنع الدائنين من محاولاتهم بتحصيل ديونهم، على الرغم من أن بعض الاستحقاقات والالتزامات غالبًا لا يمكن إيفاؤها مثل إعالة الأطفال والنفقات وقروض الطلاب والضرائب. ويجب أن يؤخذ بالحسبان بأن تقرير الإفلاس سيرافق التاريخ الائتماني للشخص لوقت طويل ما يؤثر على المسيرة المالية.
<h3>اقرأ أيضًا:</h3>
<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104132">كيف تبدأ مشروعًا صغيرًا في ظل ظروف اقتصادية صعبة؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104119">ما العلاقة بين رأس المال البشري والنمو الاقتصادي؟</a>

ترجمة: أنس رفيق حمزة

تدقيق: مازن النفوري

<a href="https://www.investopedia.com/terms/n/networth.asp">المصدر</a>

ما هي القيمة الصافية؟

PensionCalculator1

لأعوام مضت، كانت وما تزال آلية عمل المعاشات التقاعدية تعاني من المشكلات وعدم الفاعلية، وخاصة في القطاع الخاص، في حين أن المستفيد الأكبر من العملية هم موظفو القطاع العام أو الموظفون الحكوميون، وفي هذا المقال سنعرض لمحة عن ماهية المعاشات التقاعدية وآلية عملها.

بدأ نظام الاستحقاقات المحددة (أولوية الاستحقاقات) بالتلاشي في المدة الأخيرة، وبات استخدامه قليلًا جدًا، خاصة في القطاع الخاص، على الرغم من استمرار استخدامه من بعض الشركات في الوقت الحالي.

تُدفع المعاشات التقاعدية غالبًا من المدخرات المتراكمة من قبل المساهمين ونادرًا من قبل الموظفين أنفسهم.

غالبًا ما تكون خطط المعاشات التقاعدية في القطاع العام أكبر وأفضل من خطط مسؤولي القطاع الخاص، وتخضع خطط المعاشات التقاعدية في القطاع الخاص لقانون التنظيم الفيدرالي وتبقى مستحقة للتحصيل من قبل مؤسسة الضمان للمعاشات التقاعدية.
<h3>آلية عملها:</h3>
يعد نظام الاستحقاقات المحددة (أولية الاستحقاقات) من أكثر الأنظمة التقليدية شيوعًا في المعاشات التقاعدية.

بعد أن يتقاعد الموظف يبدأ بتقاضي استحقاقاته المحددة، أو بتقاضي راتب تقاعدي استنادًا إلى نسبة متوسط الرواتب الأخيرة التي تقاضاها الموظف خلال أعوام عمله، مع مراعاة عدد الأعوام التي قضاها الموظف في الشركة، وعادة ما يساهم الموظفون وأصحاب العمل في تمويل هذه الاستحقاقات التقاعدية.
<h3>مثال على ذلك:</h3>
إذا كان لدينا موظف في رصيده 35 عامًا من العمل في الشركة ذاتها، فإن نظام الاستحقاقات المحددة ستتكفل بدفع 1% لكل عام من العمل، ويحتسب من متوسط الراتب للموظف نفسه في آخر خمس أعوام من الخدمة، فمثلًا إذا كان المتوسط هو 50,000$ فإن الموظف سيتقاضى راتبًا تقاعديًا سنويًا بقيمة 17,500$.

إن خطط المعاشات التقاعدية التي تقدمها الشركات الخاصة أو أرباب العمل من النادر أن يندرج فيها نظام ارتفاع المستوى المعيشي الموازي للتضخم الحاصل، ما يؤدي لانقطاع المعاشات التقاعدية أحيانًا، وذلك تبعًا لارتفاع معدل الإنفاق الحاصل.

أما في القطاع الخاص فتكون خطة المعاشات التقاعدية أقل تعقيدًا وأعلى مردودًا من سابقتها. وأكبر مثال عليها هو نظام المعاشات التقاعدية لموظفي القطاع العام في كاليفورنيا بالولايات المتحدة الأمريكية، الذي يعد من أكبر خطط ضمانات التقاعد، إذتصل النسبة إلى 2% في معظم الحالات عندها يتقاضى الموظف صاحب الـ 35 عامًا من الخدمة وبمعدل راتب سنوي يصل ل 50,000$ في سنوات عمله الأخيرة، ما يساوي 35,000$ سنويًا كراتب تقاعدي، بالإضافة إلى امتلاك خطط القطاع العام لنظام ارتفاع المستوى المعيشي الموازي للتضخم على عكس سابقتها.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Tf1JRo.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-105502" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Tf1JRo.jpg" alt="" width="2560" height="1707" /></a>
<h3>كيف تُنظَم وتُؤمَن الخطط التقاعدية؟</h3>
يندرج تحت مسمى الخطط التقاعدية الخاصة نوعان رئيسان:
<ul>
 	<li> خطة صاحب العمل الفردي.</li>
 	<li> خطة متعددة لأصحاب العمل.</li>
</ul>
وتشمل الخطة الأخيرة الأفراد الذين ينتمون لنقابات العمل العاملين عند أرباب عمل متعددين.

كلا الخطتين خاضعتان بشكل أو بآخر لقانون ضمان الدخل التقاعدي (ERISA) لعام 1974 التي تهدف لوضع أساس مالي ثابت ومتين للمعاشات التقاعدية، وقامت بإنشاء مؤسسة ضمان استحقاقات التقاعد (PBGC)، التي تعمل على أنها شركة تأمين ضامنة للمعاشات التقاعدية، إذ يدفع أصحاب العمل اشتراكًا سنويًا عن كل موظف في الشركة، وتضمن هذه المؤسسة حصول الموظفين على كامل حقوقهم واستحقاقاتهم التقاعدية في حال أن صاحب العمل قرر الخروج من الشركة أو قرر أن ينهي خطة معاشه التقاعدي.

ليس بالضرورة أن تكون المؤسسة مسؤولة بشكل كامل عن دفع كامل المبلغ للمتقاعد، فالأخير سيحصل على كامل حقوقه في حال استمرار خطة معاشه التقاعدي، وفي حالات أخرى تستمر بدفع أكبر قدر ممكن من الراتب التقاعدي الذي قد يتغير من عام لآخر.

ففي عام 2021 ، بلغ الحد الأقصى لموظف مضمون بعمر 65 عامًا خاضع لخطة رب العمل الواحد إلى 6034 $ في الشهر الواحد على أنها مخصصات ثابتة.وفي حال تعدد أصحاب العمل، تُحسب الاستحقاقات بطريقة مختلفة، فتضمن لمتقاعد ذي 30 عامًا من العمل ما يبلغ 12780 $ سنويًا.

لا يشمل كل من مؤسسة ضمان استحقاقات التقاعد (PBGC) وقانون ضمان الدخل التقاعدي (ERISA) صناديق وخطط المعاشات التقاعدية العامة، التي تخضع للقوانين والدساتير التي تضعها الولايات المتحدة الأمريكية. ويكون من مسؤولية جُباة الضرائب قبول مشروع القانون في العديد من الولايات في حال لم تستطع خطة المعاشات العامة الوفاء بالالتزامات المستحقة للمتقاعد.
<h3>كيف تُستثمر أموال صناديق المعاشات التقاعدية؟</h3>
قانون ضمان الدخل التقاعدي (ERISA) لا يحدد خطة المعاشات التقاعدية باستثمارات محددة، بل وإنه يطالب مقدمي الخطط بالعمل كمؤتمنين على عملائهم؛ أي يجب عليهم أن يعطوا الأولوية لمصالح العملاء المتقاعدين المستقبليين قبل مصالحهم.

وقانونيًا تلزم أن تكون الاستثمارات المقترحة مدروسة بدقة ومتنوعة على حد سواء؛ لتجنب حصول خسائر كارثية.

تقوم الاستراتيجية التقليدية للاستثمار في صناديق المعاشات التقاعدية بتقسيم الأصول الثابتة التابعة لها بين السندات والأسهم والعقارات التجارية. ولم تعد الإدارة النشطة لحافظات الأسهم ذات أهمية في صناديق المعاشات التقاعدية، إذ بات الاستثمار مقتصرًا على الاستثمارات المرتبطة بشكل مباشر بمؤشر الأسهم.

لقد برزت مؤخرًا طريقة جديدة، تتمثل بتحويل بعض الأموال إلى ما يُسمى بالاستثمارات البديلة؛ سعيًا وراء فوائد أعلى وتنوع أوسع، مثل: الأسهم الخاصة وصناديق المضاربات (تحوطية) وبعض السلع الأساسية ومشتقاتها والسندات ذات الفوائد المرتفعة.

إن صناديق المعاشات التقاعدية منها في حالة متينة في الوقت الحالي، ومنها على العكس تمامًا، فمثلاً بما يتعلق بخطط المعاشات التقاعدية الخاصة، فإن هذه الأرقام التي سنوردها تنعكس على الالتزامات العائدة مسؤوليتها لشركات التأمين التابعة لها نفسها، مؤسسة ضمان استحقاقات التقاعد (PBGC)، ففي نهاية السنة المالية لعام 2020، كانت تلك الأخيرة تعاني عجزًا صافيًا يُقدّر بـ 48.2 بليون دولار، الذي نتج عن فجوة بين فائض بقيمة 15.5 بليون دولار في برامجها الخاصة برب العمل الواحد، وعجز قدره 63.7 بليون دولار في برنامج أصحاب العمل المتعددين.

أفادت دائرة البحوث التابعة للكونغرس الأمريكي في بيان لها أن من المتوقع أن يستمر تحسن الوضع المالي لبرنامج أصحاب العمل الفردي، في حين أن السنوات المقبلة لا تبشر بالخير بالنسبة لبرنامج أصحاب العمل المتعددين.

إلا أن هذا التقييم صدر قبل قانون خطة الإنقاذ الأمريكية في مارس 2021 التي تتضمن قوانين وأحكامًا تسعى لدعم مؤسسة ضمان استحقاقات التقاعد (PBGC) ومساعدتها في دعم خطط أصحاب العمل المتعددين، إضافةً إلى الخطط التي تواجه صعوبات مالية ضخمة، من طريق طلب مساعدة مالية بشكل مبلغ واحد ثابت موجه؛ لتغطية الالتزامات المتعلقة بالخطة حتى عام 2051. وعلى خلاف أقساط التأمين، فإن هذه المبالغ مصدرها من الإيرادات الضريبية العامة للخزينة الأمريكية.

إن خطط المعاشات التقاعدية محلية كانت أم حكومية تعرض أشكالًا مختلطة ومتنوعة، فعلى الرغم من أن الدولة لديها العديد من الخطط التي تغطي ما يقارب 100 % من احتياجاتها؛ لسد الاستحقاقات التقديرية مستقبلًا، إلا أن معظمها غير كافٍ لسد هذه الاستحقاقات.

وحسب آخر توقعات معهد(Equable) فإن متوسط نسبة التمويل ستنخفض من 72.9% في عام 2019 لتصل إلى 69.4% في عام 2020 وهو أحد نتائج خسائر السوق الفادحة الحاصلة بسبب وباء COVID-19.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104810">القروض التجارية: معلومات وتفاصيل</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=104859">ما هي القيمة الصافية؟</a>

ترجمة: أنس رفيق حمزة

تدقيق: إيناس خير الدين

<a href="https://www.investopedia.com/articles/investing-strategy/090916/how-do-pension-funds-work.asp">المصدر</a>

أنس رفيق حمزة

الأعمال

المنظمات غير الربحية: الإيجابيات والسلبيات

القروض التجارية: معلومات وتفاصيل

ما هي القيمة الصافية؟

صناديق المعاشات التقاعدية: ما هي؟ وما آلية عملها؟