Fab3inr013_92-credit-Taiwan-Semiconductor-Manufacturing-Co.-Ltd.

في ظل نقص الموارد وتنافس القوى العظمى على التكنولوجيا الجديدة، هيمنت شركة TSMC (شركة تايوان لصناعة أنصاف النواقل) على إنتاج الرقائق الإلكترونية.

اعتاد لي تا سين في صغره عبور حقول قصب السكر في طريقه إلى المدرسة، وبعد 40 عامًا تقريبًا، بدأ ببيع الحقول ذاتها، ما شكل طفرة عقارية في مدينة شانهوا، مسقط رأسه.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/b60ac1fb-6199-4452-96ce-c15f7e9597ac.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-113044" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/b60ac1fb-6199-4452-96ce-c15f7e9597ac.jpg" alt="" width="2048" height="1152" /></a>

إن تزايد حركة البناء في شانهوا -القرية النائية جنوب تايوان- يعود إلى ولادة شركة TSMC أهم مُصنع للرقائق في العالم.

تبني شركة TSMC -أكبر مُصنع للرقائق في العالم- مصنعًا لإنتاج رقائق بدقة تصنيع 3 نانومتر، ومن المتوقع أن تكون أنصاف النواقل هذه أسرع وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة بنسبة 70% من أحدث الرقائق الموجودة حاليًا، وسوف تستخدم في الأجهزة الذكية والحواسيب الخارقة.

يقول لي مدير فرع الوساطة العقارية Century 21 المحلي: «تضاعفت أسعار الأراضي الزراعية المجاورة ثلاث مرات عن العام الماضي، وحققنا أيضًا أكبر حجم تعاملات في تاريخنا الممتد لعشرة أعوام»، نظرًا إلى تهافت مهندسي شركة TSMC على شراء الشقق والمنازل الريفية المبنية حديثًا.

يمتد تأثير مصنع شركة TSMC الجديد إلى ما بعد تايوان، إذ يعد مركز الكون في عالم أنصاف النواقل.

تخطط شركة TSMC لاستخدام تقنية المعالجة التي لا يتقنها حاليًا سوى هي وشركة سامسونغ للبدء بتوسيع الإنتاج. تعادل دقة تصنيع أكثر الرقائق تقدمًا في الوقت الحالي 5 نانومتر، وترفع الرقائق الجديدة من منفعة المستهلكين، إذ ينخفض استهلاك الطاقة وتزداد سرعة المعالجة مع زيادة دقة التصنيع.

تعادل مساحة المصنع الجديد مساحة شركة TSMC نفسها بمساحة تساوي 160,000 متر مربع (22 ملعب كرة قدم تقريبًا).

في حين أدى نقص إنتاج الرقائق العالمي إلى تباطؤ إنتاج السيارات في كل من اليابان وأمريكا وأوروبا، جذبت هيمنة شركة TSMC على صناعة الرقائق واستثمارها الهائل في مجال التكنولوجيا الأنظار، ما دفع السياسيين في بعض البلدان إلى إثارة الضجيج حول زيادة تصنيع الرقائق المحلي.

نظرًا لتهديدات الصين الدائمة بغزو تايوان أصبحت البلاد في خضم التنافس العسكري بين واشنطن وبكين في شرق آسيا، إضافةً إلى دخولها في المنافسة التكنولوجية بين القوة العظمى، فشلت الشركات الصينية في منافسة قوة شركة TSMC التصنيعية.

أثار اعتماد شركة إنتل على المصادر الخارجية في تصنيع معالجاتها قلق الولايات المتحدة، فبدأ البنتاغون في واشنطن بالضغط على الولايات المتحدة لتستثمر أكثر في صناعة الرقائق، كي لا تعتمد في صناعة أسلحتها على مصادر خارجية. كل هذه العوامل، تجعل شركةTSMC أهم شركة في العالم مع أن القلائل سمعوا بها من قبل.

يقول أمبروس كونروي المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة استشارات سلاسل التوريد سيراف: «يعتقد صانعو السيارات أنهم العمالقة في العالم، ولكن في هذه الحالة صانعو أنصاف النواقل هم العمالقة وصانعو السيارات هم النمل».

نجاح شركة TSMC:

استُخدمت أنصاف النواقل التي تصنعها شركة TSMC في منتجات شركات أخرى، مثل إنتل وأي ام دي (INTEL &amp; AMD)، ما أدى إلى عدم شهرة الشركة لفترة طويلة، ولكن الشركة تمكنت من السيطرة على أكثر من نصف سوق الرقائق العالمية وأكثر من 90% من سوق إنتاج الرقائق الأكثر تقدمًا.

يقول بيتر هانبري شريك في شركة بين أند كومباني (Bain &amp; company): «تعتمد الصناعة كثيرًا على شركة ،TSMC خاصةً عندما نتحدث عن التطور التكنولوجي، وهذا خطير جدًا، فقد كان هنالك عشرون مصنعًا منذ عشرين عامًا، ويوجد الآن في تايوان أكثر المصانع تطورًا».

بدأ صناع الرقائق مع مرور الوقت بالتركيز على تصميم الرقائق وترك مهمة إنتاجها للمصانع مثل TSMC، نظرًا إلى أن تكاليف الاستثمار والتطوير في التكنولوجيا الجديدة مرتفعة، وكلما ارتفعت هذه التكاليف يتوجه صناع الرقائق أكثر نحو الاستعانة بمصادر خارجية، والانسحاب من منافسة شركة TSMC في سوق أنصاف النواقل.

رفعت شركة TSMC توقعاتها للاستثمار الرأسمالي في عام 2021 إلى ما بين 25 و28 مليار دولار بزيادة 63% عن عام 2020، ما يجعلها متقدمة على كل من إنتل وسامسونغ. يتضمن الاستثمار في السعة الإنتاجية للمصنع من أجل تزويد إنتل، إذ تستعين إنتل بالمصادر الخارجية لإنتاج معالجاتها ريثما تتقن إنتاج الرقائق الخاصة بها.

يرفض الرئيس التنفيذي لشركة إنتل بات جيلسنجر هذه الفكرة، وقال للمستثمرين والصحفيين في مارس 2021: «الثقة في دقة التصنيع 7 نانومتر تتزايد»، وقال إن الشركة متوجهة نحو زيادة العمل مع TSMC وغيرها من المصانع، وترك مهمة تصنيع بعض المعالجات لشركةTSMC ، إذ تحتاج الشركة إلى فترة انتقالية من أجل إيقاف خسارة الحصة السوقية للمعالجات والرقائق لصالح منافستها AMD .

يصعب على الشركات المنافسة الاستمرار في لعبة تصنيع الرقائق بسبب التكاليف المرتفعة. المال ليس العامل الوحيد، إذ إن إنتاج رقائق ذات دقة تصنيعية عالية يعد تحديًا هندسيًّا صعبًا، ويعادل حجم الترانزستور عند دقة تصنيع 3 نانومتر 1/20,000 من شعرة الإنسان.

<strong>سلاسل التوريد:</strong>

بدأت هيمنة شركة TSMC على صناعة الرقائق تجذب انتباه السياسيين، وقد عززت صدمة فقدان رقائق السيارات من الضغط على الحكومات من أجل تقريب سلاسل التوريد من الوطن لجعلها أقل عرضة للخطر في سيناريوهات مثل الجائحة، وتأمينها ضد سلطة ونفوذ الخصوم الجيوسياسيين مثل الصين.

يستشهد المشرعون في الولايات المتحدة بنقص الرقائق دليلًا على الحاجة إلى بناء مصانع محلية لأنصاف النواقل، إذ ستبني شركة TSMC مصنعًا للرقائق بدقة تصنيع 5 نانومتر في ولاية أريزونا بقيمة 12$ مليار بعد تعرضها لضغط سياسي من إدارة دونالد ترامب في عام 2020، إن التزامها بالاستثمار في أمريكا جاء بعد جهود كثيفة من قبل البنتاغون لإعادة إحياء قدرة تصنيع الرقائق في الولايات المتحدة، إذ تساعد هذه التكنولوجيا المتطورة على إنتاج الأسلحة، وهو السبب الرئيسي لقلق البنتاغون المتزايد منها.

يقول هانبري محذرًا: «إن الجهود التي تقودها الحكومة لإعادة تصنيع الرقائق غير مستدامة»، ويضيف: «ما لا يدركه الناس أن هذا الاستثمار ليس لمرة واحدة، إذا أردت التصنيع بدقة 3 نانومتر عليك إنفاق 15$ مليار، ثم بعد عامين عليك إنفاق 18$ مليار، وبعدها 20$ مليار... التكاليف باهظة وتتطلب استثمارًا مستمرًا للبقاء في المنافسة»، وهذا السبب الرئيسي لنمو TSMC وانسحاب منافسيها.

أعلنت شركة TSMC أنها ستنشئ شركة فرعية في اليابان لإجراء بحوث على المواد الأولية المستخدمة في تصنيع أنصاف النواقل، ما أثار قلق اليابان كونها تهيمن على توريد هذه المواد الأولية، يقول مسؤول حكومي ياباني: «من غير الآمن ان تكون TSMC في تايوان فقط، يجب أن تكون أكثر انتشارًا من أجل مواجهة مخاطر الحرب التايوانية، هذا الخطر حقيقي جدًا».

تطمح دول الاتحاد الأوروبي إلى إعادة إنتاج الرقائق في أوروبا، من طريق الاستثمار في مصنع رقائق بدقة تصنيع 2 نانومتر، أكثر تطورًا من المصنع الذي تبنيه شركة TSMC بدقة تصنيع 3 نانومتر جنوب تايوان.

تَركز نشاط شركة TSMC التصنيعي في تايوان هو السبب الرئيسي في جعلها فعالة ومربحة، تقول المتحدثة باسم TSMC نينا كاو: «يمكن لشركة TSMC نقل مهندسينا بمرونة عالية لدعم بعضهم، بسبب قرب مراكز الشركة الرئيسية بما يكفي من بعضها»، ويقدر بعضهم أن تكاليف الإنتاج أعلى بنسبة 8-10% في الولايات المتحدة، لذلك لا تستعد الشركة لنشر مصانعها في أنحاء العالم، ويقول أحد المسؤولين التنفيذيين في TSMC: «التزمنا ببناء مصنع في الولايات المتحدة بعد تصريح السلطات أنها ستدعم فجوة التكلفة، ويتركز استثمارنا في اليابان في مجال التكنولوجيا المهمة لمستقبلنا. الحالة في أوروبا ليست بهذه القوة، ويجب على الأوروبيين معرفة ما يريدونه بالضبط وما إذا كان بإمكانهم تحقيقه محليًا».

تحتفظ العديد من شركات تصنيع الرقائق الأوروبية بوحدات التصنيع لكنها الآن أصبحت متخلفة عدة أجيال عن رواد هذه الصناعة، بسبب عدم الاستثمار في تطويرها والتركيز على التصميم والاستعانة بمصادر خارجية من أجل الإنتاج مثل TSMC.

زادت هيمنة شركة TSMC من قلق عملائها المعتمدين عليها في الإنتاج، يقول هانبري: «كانت لدى الشركات مخاوف من هيمنة شركة TSMC، ما سيعطيها مزيدًا من قوة التسعير، أدى انسحاب شركة غلوبال فوندريز (Global Foundries) آخر المنافسين الأمريكيين لشركة TSMC إلى ازدياد حدة هذه المخاوف».

لا تزال الشركة الدولية لتصنيع أنصاف النواقل SMIC أكبر مصنعي الصين تَعِد بالاستمرار، ولكن العقوبات الأمريكية التي فُرِضت العام الماضي أدت إلى منعها من تلقي التجهيزات اللازمة لبناء وحدات تصنيع الرقائق المتطورة، وتمثل عائقًا لها الآن.

أعلنت إنتل في أوائل عام 2021 أنها ستنشئ شركة لتصنيع الرقائق باستثمار قدره 20 مليار دولار في ولاية أريزونا، بصرف النظر عن الصعوبات التكنولوجية التي واجهتها سابقًا، يقول سيباستيان رئيس أبحاث التكنولوجيا في CLSA: «برأيي، هذا صعب لأن إنتل خاضت هذه التجربة من قبل وفشلوا، على الرغم من امتلاكهم أفضل تقنية معالجة حينها».

عبرت شركة TSMC عن رغبتها في المحافظة على مكانتها بوساطة خططها الاستثمارية الضخمة، وأنها لن تستسلم بسهولة، وسيذهب جزء كبير من استثماراتها إلى آلات الطباعة ذات الأشعة فوق البنفسجية (EUV)، وتقول الشركة الهولندية ASML المهيمنة على صناعة آلات الطباعة إن قدرتها الإنتاجية ضعيفة مقارنة بالطلب الحالي، وستساعد الطلبات التي تقدمها شركة TSMC على قدرتها على التحكم بالمنافسين المحتملين.

يقول المسؤول التنفيذي في شركة معدات أنصاف النواقل: «كلما تأخرت إنتل بمعالجة الصعوبات التي تواجهها، كلما اتسعت الفجوة، وبقيت TSMC محصنة من المنافسة حاليًا».

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112596">كيف تعمل الحوالة المالية؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112520">كل ما تود معرفته عن هيكل رأس المال</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112496">ما معنى المصلحة العامة</a>

ترجمة: محمد الشيخ عبيد

تدقيق: طارق طويل

مراجعة: حسين جرود

<a href="https://arstechnica.com/gadgets/2021/03/tsmc-how-a-taiwanese-chipmaker-became-a-linchpin-of-the-global-economy/?comments=1">المصدر</a>

كل ما تود معرفته عن شركة TSMC أحد أهم شركات العالم

defi-decentralized-finance-background-on-an-ecosystem-1-scaled-1

إن التمويل اللامركزي تكنولوجيا مالية حديثة مبنية على تقنية سجل الحسابات الموزّع (Distributed Ledger Technology) الآمنة والمشابهة لتلك المستخدمة في العملات المشفرة، ويلغي هذا النظام سلطة البنوك والمؤسسات على الأموال والمنتجات والخدمات المالية.
<h3>بعض العوامل الرئيسية التي تجذب المستهلكين نحو التّمويل اللامركزي:</h3>
<ul>
 	<li> تلغي تمامًا التكاليف المترتبة على استخدام الخدمات المالية من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.</li>
 	<li> تبقي الأموال في محفظة رقمية آمنة، عوضًا عن حفظها في البنك.</li>
 	<li> يمكن لأي شخص لديه اتصال إنترنت أن يستخدمها دون الحاجة إلى الموافقة.</li>
 	<li> يمكن إرسال واستقبال النقود خلال ثوانٍ أو دقائق.</li>
</ul>
<h3>فهم التمويل اللامركزي:</h3>
لفهم كيفية عمل التمويل اللامركزي من الجيد أن نلقي نظرة على الاختلافات بين التمويل اللامركزي والتمويل المركزي.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/finance-decentralisee-DeFi.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-113482" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/finance-decentralisee-DeFi.jpg" alt="" width="800" height="450" /></a>
<h3>التمويل المركزي:</h3>
في التمويل المركزي تحفظ أموالك بوساطة البنوك والشركات، التي هدفها الأساسي الحصول على النقود. إن النظام المالي مليء بشركات الوساطة التي تعمل على تيسير حركة النقود بين المؤسسات، وتتقاضى رسومًا مقابل هذه الخدمات. مثلًا، لنفترض أنك اشتريت عبوة حليب باستخدام بطاقتك الائتمانية، تنتقل الكلفة من التاجر إلى البنك المستحوذ، الذي ينقل بدوره معلومات البطاقة إلى شبكة بطاقة الائتمان.

تقتطع الشبكة الكلفة وتطلب دفعة من البنك. يوافق البنك على الدفع ويرسل الموافقة إلى الشبكة، بوساطة البنك المستحوذ، ثم إلى التاجر. تحصل كل مؤسسة ساهمت في هذه العملية على رسوم مقابل خدماتها، لأن التجار يجب أن يدفعوا مقابل استخدامك البطاقات الائتمانية وبطاقات الخصم.

تكلف كل التعاملات المالية الأخرى رسومًا، يمكن للموافقة على استعمال القرض أن تستغرق أيامًا، ومن المحتمل أنك لن تتمكن من استخدام خدمات البنوك في حال كنت مسافرًا.

معلومة سريعة: أبرز هدفين للتمويل اللامركزي هما: زيادة الوصول إلى الخدمات المالية، واختصار وقت التعاملات المالية.
<h3>التمويل اللامركزي:</h3>
يلغي التمويل اللامركزي الوسطاء بتمكين الناس والتجار والشركات من إجراء التعاملات المالية باستخدام هذه التكنولوجيا الصاعدة المعروفة بشبكات النظير للنظير المالية (peer-to-peer financial networks)، التي تستخدم بروتوكولات أمنية واتصالات وبرمجيات ومعدات حديثة.

يمكنك أن تقرض وتقترض وتتاجر من أي مكان طالما لديك اتصال بالإنترنت، باستخدام نظام يسجل التعاملات المالية، ويتحقق منها في قواعد بيانات مالية موزعة. يمكن الولوج إلى قاعدة البيانات الموزعة من عدة مواقع، وتجمع البيانات من جميع المستخدمين، وتستخدم آلية الإجماع للتحقق من البيانات.

يستخدم التمويل اللامركزي هذه التكنولوجيا لإلغاء نموذج التمويل المركزي بتمكين الجميع من استخدام الخدمات المالية، بصرف النظر عن هويتهم أو مكان وجودهم.

يمنح التمويل اللامركزي للمستخدمين قدرة أكبر على التحكم بأموالهم بوساطة المحافظ الرقمية الشخصية والخدمات التجارية التي تلبي احتياجاتهم.

معلومة هامة: لا يمنح التمويل اللامركزي ميزة إخفاء الهوية على الرغم من إلغاء سيطرة المؤسسات المالية التقليدية، قد لا تحمل تعاملاتك اسمك، ولكن يمكن تتبعها من قبل الجهات التي لديها إمكانية الوصول إلى قواعد البيانات، ويمكن لهذه الجهات أن تكون حكومية أو قانونية أو جهات أخرى مهمتها الحفاظ على مصالح الأفراد المالية.
<h3>كيف يعمل التمويل اللامركزي (DeFi)؟</h3>
يستخدم التمويل اللامركزي تكنولوجيا البلوكتشين المستخدمة في العملات المشفرة، وهي قواعد بيانات أو سجلات حسابات موزعة وآمنة. تُستخدم تطبيقات تعرف باسم dApps لإجراء التعاملات المالية وإدارة البلوكتشين.

تسجل التعاملات في البلوكتشين في كتل، ثم يجري التحقق منها من قبل مستخدمين آخرين. تغلق الكتلة وتشفر إذا وافق المتحققون على العملية، وتُنشأ كتلة أخرى تحتوي معلومات عن الكتلة السابقة.

تربط الكتل معًا من طريق المعلومات الموجودة في كتلة الإجراءات، ولهذا السبب نطلق عليها سلسلة الكتل (البلوكتشين). لا يمكن تغيير المعلومات في الكتلة السابقة دون التأثير في الكتل اللاحقة، لذا من المستحيل تغيير البلوكتشين. يخلق هذا المفهوم إلى جانب البروتوكولات الأمنية، الطبيعة الآمنة للبلوكتشين.
<h3>منتجات التمويل اللامركزي المالية:</h3>
تعد شبكات النظير للنظير المالية (P2P) النواة الرئيسية للتمويل اللامركزي. يوافق طرفان في معاملات النظير للنظير على تبادل العملات المشفرة مقابل الخدمات والسلع بالاشتراك مع طرف ثالث.

لفهم هذا بصورة كاملة، انظر إلى كيفية حصولك على قرض في ظل التمويل المركزي، سيتوجب عليك الذهاب إلى البنك أو مقرض آخر لطلب قرض. ستدفع فوائد ورسوم لقاء الاستفادة من خدمات هذا المقرض إذا حصلت على الموافقة.

معلومة سريعة: لا يعني النظير للنظير في ظل التمويل اللامركزي أنه لن يكون هنالك رسوم وفوائد على القرض، ولكنه يعني أنه لديك الكثير من الخيارات المتاحة طالما أن المقرض يمكن أن يكون في أي مكان في العالم.

أما في ظل التمويل اللامركزي، يمكن استخدام تطبيق dApp لإدخال قيمة القرض الذي تريد، وسيجري وصلك باستخدام خوارزمية مع أشخاص مناسبين لاحتياجاتك، ويجب الموافقة على شروط المقرض لتستلم القرض.

تسجل العملية في البلوكتشين، ثم تستلم قرضك بعد أن يجري التحقق منه بآلية الإجماع. يتمكن المقرض من جمع الدفعات في الفترات الزمنية المتفق عليها، وتتبع عمليات الدفع التي تقوم بها بوساطة تطبيق dApp العملية نفسها في البلوكتشين، ثم تحوَّل الأموال إلى المقرض.
<h3>العملة المستخدمة في ظل التّمويل اللامركزي:</h3>
صُمم التمويل اللامركزي ليستخدم العملات المشفرة للتعاملات المالية، ولا تزال هذه التكنولوجيا قيد التطوير، لذا من الصعب التحديد بدقة؛ كيف سيتم استخدام العملات المشفرة الحالية؟ هذا في حال استخدامها أساسًا. يعتمد مفهوم التمويل اللامركزي إلى حد كبير على استخدام عملة مستقرة، مدعومة من قبل جهة ما أو مرتبطة بعملة ورقية مثل الدولار.
<h3>مستقبل التمويل اللامركزي:</h3>
لا يزال التمويل اللامركزي في المراحل الأولى من تطوره، ويبدو للمبتدئين غير منظم، ما يعني أن النظام الاقتصادي لا يزال مليئًا بثغرات البنية التحتية والأخطاء والاختراقات.

صيغت القوانين الحالية، بناءً على فكرة السلطات القضائية المالية المنفصلة، ولكل منها قوانين وقواعد خاصة بها. تطرح القدرة غير المحدودة على إجراء التعاملات المالية في ظل التمويل اللامركزي أسئلة هامة حول هذا النوع من القواعد. مثلًا، من المسؤول عن التحقيق في جريمة مالية حدثت خارج الحدود والبروتوكولات وتطبيقات التمويل اللامركزي؟، من المسؤول عن تطبيق القانون؟، وكيف سيطبقه؟.

معلومة هامة: قد تتسبب طبيعة النظام الاقتصادي المفتوح والموزع في ظل التمويل اللامركزي ببعض المشكلات للأنظمة المالية الحالية.

يرتبط التمويل اللامركزي ببعض المخاوف، مثل استقرار النظام، إضافةً إلى متطلبات الطاقة والبصمة الكربونية وتطوير النظام وإصلاحه وفشل المعدات.

يجب الإجابة عن العديد من الأسئلة، والقيام بالعديد من التحسينات قبل أن يصبح من الآمن استخدام نظام التمويل اللامركزي. لن تسمح المؤسسات المالية أن تخسر أحد العوامل الرئيسية لجني المال، في حال نجح نظام التمويل اللامركزي، من المرجح أن تحاول مؤسسات الوساطة المالية إيجاد طريقة لدخول هذا النظام، إن لم يكن من أجل التحكم بكيفية وصولك لأموالك، فعلى الأقل من أجل جني المال منه.
<h3>ما الهدف من التمويل اللامركزي؟</h3>
التخلص من جميع أنواع الوساطة في التعاملات المالية.
<h3>هل تعد البيتكوين نوعًا من أنواع التمويل اللامركزي؟</h3>
نعلم أن البيتكوين عملة مشفرة، وأن نظام التمويل اللامركزي مُصمَّم ليستخدم العملات المشفرة، ولذلك يمكن القول إن البيتكوين ليست نوعًا من أنواع التمويل اللامركزي، بل هي جزء من التمويل اللامركزي.
<h3>ما القيمة الإجمالية المقفلة – Total Value Locked (TVL) في نظام التمويل اللامركزي؟</h3>
القيمة الإجمالية المقفلة هي إجمالي قيمة جميع العملات المستخدمة (إيداع وإقراض ورهن ومختلف الأنشطة الاقتصادية الأخرى) في أحد تجمعات التمويل اللامركزي، أو في كل النظام، ويمكن أن تعبر عن إجمالي قيمة ما، يستخدم في الأنشطة المالية من عملة مشفرة محددة، مثل الإيثيريوم والبيتكوين.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=111916">وارن بافيت: كل ما تود معرفته</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112128">تحيز الحداثة (تحيز التوفر)</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=111781">خمسة بنوك أثرت في التاريخ</a>

ترجمة: محمد الشيخ عبيد

تدقيق: طارق طويل

مراجعة: حسين جرود

<a href="https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835">المصدر</a>

كل ما تود معرفته عن التمويل اللامركزي

Screenshot-2022-02-16-171136

يشير مصطلح الإنفاق الاستهلاكي الشخصي - Personal Consumption Expenditures (PCE) إلى مجموع الإنفاق الأسري المقاس في فترة زمنية محددة.

يصدر مكتب التحليل الاقتصادي في الولايات المتحدة - Bureau of Economic Analysis (BEA) تقريرًا شهريًا يتضمن مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي ومجموع الإنفاق الشخصي والدخل الشخصي.

يساعد مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي على حساب مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي، إذ يقيس تغيرات أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية المتبادلة في اقتصاد الولايات المتحدة.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/GettyImages-542548902-576feda33df78cb62c4ac02a.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-113659" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/GettyImages-542548902-576feda33df78cb62c4ac02a.jpg" alt="" width="2000" height="1125" /></a>

وقد أصبح مؤشر أسعار الإنفاق الشّخصي في عام 2012 مؤشر التضخم الرئيسي، المعتمد في صناعة قرارات السياسة النقدية، من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ويمكن مقارنته بمؤشر أسعار المستهلك - Consumer Price Index (CPI)، الذي يركز على أسعار المستهلك.

يتابع الاقتصاديون مقاييس التضخم الأخرى، مثل: مؤشر أسعار المنتِج - Producer Price Index (PPI)، ومؤشر أسعار الناتج المحلي - Gross Domestic Product (GDP) Price Index.
<h3>مفهوم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي – PCE:</h3>
يُعد الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أحد الأجزاء الرئيسية الثلاثة لتقرير الدخل والمصروفات الشخصية. ويظهر تقرير الدخل الشخصي مقدار ما يكسبه المستهلكون، أما الإنفاق الاستهلاكي الشخصي يظهر مقدار ما ينفقه المستهلكون.

يُحسب مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي من طريق استخدام عنصر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي المتضمن في تقرير الدخل والمصروفات الشخصية، الذي يظهر كيفية تضخم الأسعار وانكماشها دوريًا، ويعد المكون الرئيسي الثالث للدخل والمصروفات الشخصية.

يُحسب مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي من قبل مكتب التحليل الاقتصادي - BEA بالأسعار الجارية، التي تتبع سلسلة زمنية منذ عام 2012، ويعد الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أساس احتساب مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، وقد استخدمت جميع فئات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في تفصيله بصيغة شاملة باستثناء فئتي الغذاء والطاقة، ويعرف بمؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي.
<h3>كيفية حساب الإنفاق الاستهلاكي الشّخصي – PCE:</h3>
تقسم القيمة الإجمالية للإنفاق الاستهلاكي الشخصي في تقارير مكتب التحليل الاقتصادي - BEA الشهري إلى سلع معمرة وسلع غير معمرة وخدمات.

تتضمن السلع المعمرة السيارات والإلكترونيات والأثاث وسلعًا أخرى تدوم لأكثر من ثلاث سنوات، عادةً ما يكون ثمنها مرتفعًا، تتضمن السلع غير المعمرة مستحضرات التجميل والوقود والملابس والسلع، التي يكون عمرها المتوقع أقل من ثلاث سنوات، وأثمانها منخفضة عمومًا.

يستخدم مكتب التحليل الاقتصادي - BEA الأسعار الجارية للمشتريات في حساب مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، يظهر هذا المؤشر تضخم وانكماش الأسعار، الذي يحدث بين الحين والآخر.

مثل المؤشرات الاقتصادية الأخرى، يتضمن مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي معامل تصحيح من أجل تحديد مقدار تغير الأسعار الدوري إضافةً إلى القيم الحقيقية، وفي هذه الحالة معامل التصحيح هو محدد الإنفاق الاستهلاكي الشخصي -PCE deflator.

يظهر كلا المؤشرين (مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، ومؤشر أسعار المستهلك) مدى تغير أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي بين الحين والآخر، ويظهر بين بنود مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي انكماش وتضخم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لكل فئة بنحو منفرد.
<h3>مقارنة مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي ومؤشر أسعار المستهلك:</h3>
يجذب مؤشر أسعار المستهلك اهتمام الإعلام، لأنه أشهر مؤشر اقتصادي، ويفضل مجلس الاحتياطي الفيدرالي استخدام مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشّخصي لقياس التضخم واستقرار الاقتصاد الأمريكي عمومًا، لأنه يشمل معظم فئات الإنفاق الاستهلاكي، وهو المفضل تبعًا للبيانات المحصلة من استبيانات الشركات، التي تمتاز بموثوقية أعلى من تلك الاستبيانات التي يقوم بها المستهلكون، التي تفضل مؤشر أسعار المستهلك.

أما مؤشر أسعار المستهلك، فيمتاز بارتفاع شفافيته في تقاريره الشهرية، ما يمكِّن الاقتصاديين من الاطلاع على فئات الإنفاق بنحو أوضح.

يستخدم مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي صيغة تأخذ بالحسبان التغييرات التي تحدث على المدى القصير في سلوك المستهلك، ولا تستخدم هذه التعديلات في صياغة مؤشر أسعار المستهلك.

تؤدي هذه العوامل إلى قياس التضخم بنحو شامل، ويعتمد مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الفروق الدقيقة التي يظهرها مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، لأن التضخم (ولو كان ضئيلًا) يمكن أن يكون مؤشرًا على اقتصاد متنامٍ جيد الأداء.
<h3>مزايا مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي وعيوبه:</h3>
يعطي مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لمحة عن الوضع الاقتصادي، فإذا كان الناس ينفقون بلا تردد، هذا يعني أن الاقتصاد بحالة جيدة، أما عندما يقللون إنفاقهم فهذا يشير إلى وجود مشكلات كامنة في الاقتصاد.
<h3>المزايا:</h3>
يتداول مؤشر أسعار المستهلك إعلاميًا أكثر من مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، لأنه أكثر شهرة منه. ويستخدم مؤشر أسعار المستهلك التقارير الأسرية الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل لتحديد اتجاه الأسعار، بينما يستخدم مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي البيانات مباشرةً من الشركات، ويأخذ بالحسبان الناتج المحلي الإجمالي أيضًا، ما يجعله أشمل.

يهتم مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشّخصي بالسلع والخدمات التي اشترتها جميع الأسر حول البلاد أكثر من المؤشرات الأخرى، مثل مؤشر أسعار المستهلك، الذي يحسب الاستهلاك في المناطق الحضرية فقط.

يعد مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أقل تقلبًا من مؤشر أسعار المستهلك، الذي يتأثر بتقلبات الأسعار الحادة في منتجات محددة مثل الوقود، أما مؤشر أسعار المستهلك يقلل من آثار التقلبات الحادة.
<h3>العيوب:</h3>
مع أنه المؤشر المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنه يعاني عيوبًا عدة، من أهمها أنه يأخذ بالحسبان الناتج المحلي الإجمالي (الذي يحسب كل ثلاثة أشهر)، ولكن مكتب التحليل الاقتصادي يصدر مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي شهريًا، وكي يسد هذه الفجوة، يستخدم بيانات مبيعات التجزئة الشهرية في حساباته.

ومن عيوب مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشّخصي أيضًا أنه أشمل من المطلوب، إذ يستخدم بيانات عدة قطاعات مثل الأسر والمنظمات غير الربحية والمؤسسات الحكومية والشركات، بينما يستعرض مؤشر أسعار المستهلك البيانات المحسوبة مباشرةً من المستهلكين.
<h3>أمثلة عن مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي:</h3>
يقيس مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي كيفية إنفاق المستهلكين أموالهم على السلع والخدمات، ومن السهل إيجاد أمثلة عن الإنفاق الاستهلاكي.

الخدمة هي ما تمنحه الشركات للأفراد، الذين لا يستطيعون إتمام شيءٍ ما بأنفسهم، مثل الخدمات البنكية (الحسابات البنكية والقروض ودفع الفواتير)، وشركات تنسيق الحدائق التي تقدم للمستهلكين خدمة العناية بحدائقهم.

وتقسم السلع إلى فئتين شرحناهما سابقًا: سلع معمرة وغير معمرة.
<h3>الخلاصة:</h3>
يبين مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي جودة أداء الاقتصاد، للأفراد والشركات والاقتصاديين، لأنه يقيس كيفية إنفاق المستهلكين لأموالهم، ويتضمن السلع المعمرة الباهظة، والسلع غير المعمرة الرخيصة، والخدمات مثل الخدمات البنكية، ويظهر أيضًا تغييرات عادات الناس الشرائية عند تغير الأسعار، ويظهر التضخم والطلب على السلع والخدمات، وهذا ما يجعله مقياسًا بالغ الأهمية.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=113040">كل ما تود معرفته عن شركة TSMC أحد أهم شركات العالم</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112923">ماذا يقصد بالنزعة الاستهلاكية؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=112596">كيف تعمل الحوالة المالية؟</a>

ترجمة: محمد الشيخ عبيد

تدقيق: طارق طويل

مراجعة: حسين جرود

<a href="https://www.investopedia.com/terms/p/pce.asp">المصدر</a>

ما المقصود بالإنفاق الاستهلاكي الشخصي؟

Thorstein-Veblen-1880

اشتهر الاقتصادي وعالم الاجتماع الأمريكي ثورستين فيبلين بصياغته مصطلح «الاستهلاك التفاخري» في كتابه (نظرية الطبقة المترفة – The Theory of the Leisure Class) عام 1899.

اهتم فيبلين بالعلاقة بين الاقتصاد والمجتمع والثقافة، إذ حلل النظام الاجتماعي، ويرى أن الناس تشتري السلع لتظهر وضعها الاقتصادي وإنجازاتها للآخرين.

شكك فيبلين في قيم الأثرياء وانتقد عاداتهم الاستهلاكية، وصاغ المصطلحين «هدر التفاخر» و«المنافسة المالية» (السعي لمستوى مادي مشابه للآخرين أو تجاوزه)، وأسس مدرسة الاقتصاد المؤسساتي، عاش فيبلين من عام 1857 إلى عام 1929.

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Veblen3a.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-114408" src="https://www.ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Veblen3a.jpg" alt="" width="277" height="363" /></a>
<h3>فهم ثورستين فيبلين:</h3>
<h4>سلع فيبلين:</h4>
بفضل تحليلات فيبلين لدينا مصطلح سلع فيبلين – Veblen goods. يرتفع الطلب على سلع فيبلين بارتفاع سعرها لأنها تتعلق بالمكانة الاجتماعية لدى المستهلكين، وبمعنى آخر تستهلك هذه السلع للتفاخر.

تعد سلع فيبلين سلعًا فاخرة مرغوبة بشدة وذات علامة تجارية قوية، ولا تباع في المتاجر العادية، ويشعر المستهلكون أن قيمة السلع تزداد بازدياد سعرها، وتعد ساعات روليكس وآخر طراز من هواتف أيفون مثالًا على سلع فيبلين.

معلومة: سلع فيبلين سلع عالية الجودة على النقيض من سلع غيفن الأقل جودةً وقليلة البدائل.

بسبب ثمن سلع فيبلين المرتفع، لا يتمكن إلا الأثرياء من شراؤها، ويقل عدد المستهلكين القادرين على شراء هذه السلع بارتفاع سعرها، ويستخدمها المستهلكون وسيلةً لإظهار ثروتهم ونجاحهم، في حين ينخفض الطلب على سلع فيبلين بانخفاض سعرها، لأن المستهلكين التفاخريين سيرونها أقل حصرية.
<h4>الاستهلاك التفاخري:</h4>
يعد فيبلين الاستهلاك التفاخري هدرًا بطبيعته، بسبب ارتفاع تكاليف إنتاج سلع فيبلين الحقيقية، ويمكِّننا تخفيض تكلفة إنتاج سلع فيبلين من استخدام الموارد المستهلكة في إنتاجها لإنتاج سلع وخدمات ضرورية أكثر.

كذلك ينتقد فيبلين أنشطة الأثرياء الخيرية وترفهم الواضح (الأوقات التي يقضونها في الاستهلاك)، إذ استوحى اسم كتابه منها، وتعد نظرية فيبلين جزءًا مهمًا من نقد النزعة الاستهلاكية.
<h4>الاقتصاد والإنتاج:</h4>
انتقد فيبلين أيضًا الإنتاج من أجل الربح، لأنه يشجع الاستهلاك التفاخري، وينطوي على تقليل الإنتاجية من أجل زيادة الأسعار والأرباح، ما عده فيبلين تبذيرًا. ووفق فيبلين، ساهم تقييد الإنتاج من قبل الشركات (بهدف زيادة الأرباح) في مشكلات مثل البطالة.

معلومة: ساهم فيبلين في تأسيس الاقتصاد المؤسسي الأمريكي القديم، فيما أسس دوغلاس نورث وآخرون الاقتصاد المؤسسي الأمريكي الحديث (الذي يركز على تأثير الإطار المؤسسي في الأعمال الاقتصادية الفردية العقلانية التي تحدث فيه)، ولا يجب الخلط بينهما.

أسهم فيبلين أيضًا في تطوير الاقتصاد الأمريكي المؤسسي، إذ عارض وجهة النظر الثابتة للتيار الاقتصادي السائد آنذاك، التي ركزت على الأعمال الفردية وتوازن السوق. ووفق فيبلين، يُحدَّد السلوك الاقتصادي اجتماعيًا بناءً على عملية تطور المؤسسات الاجتماعية تاريخيًا، وأن هذه المؤسسات ظهرت بسبب الغرائز البشرية البيولوجية والميول النفسية.
<h3>حياة ثورستين فيبلين ومسيرته المهنية:</h3>
ولد فيلبين في أمريكا لوالدين من المهاجرين النرويجيين. كان فيبلين غريبًا ومتمردًا ذو سلوك غير اعتيادي ووجهات نظر مختلفة، إذ رفض الماركسية والاقتصاد النيوكلاسيكي والفلسفة البراغماتية واقتصاديات عدم التدخل، أراد فيبلين دمج الاقتصاد مع علم الاجتماع والتاريخ، ليظهر تأثير بيولوجيا الإنسان وعلم النفس في النظام الاقتصادي.

قضى فيبلين 14 عامًا (1892 إلى 1906) موظفًا في جامعة شيكاغو (أطول فترة وظيفية في حياته). عمل في البداية مساعد مدرس، ثم أصبح باحثًا، وأستاذًا مساعدًا، ورئيس تحرير مجلة الاقتصاد السياسي. انتقد نظام التعليم العالي في كتابه (التعليم العالي في أمريكا - Higher Learning in America) نتيجة خبرته في الوسط الأكاديمي.

دفع الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي الولايات المتحدة لإعادة النظر في الرأسمالية والاستهلاك، ذاع صيت فيبلين آنذاك، وذاع صيت كتبه، إذ ظن الكثيرون أنه بإمكانهم إيجاد ما يتعلق بالكساد في كتاباته في العقود السابقة، ويقول بعضهم إن كتاباته لا تزال تُقرأ حتى الآن.
<h3>ما هي نظرية الطبقة المترفة؟</h3>
ألف فيبلين كتاب (نظرية الطبقة المترفة – The Theory of the Leisure Class)، وأكد فيه فكرة تحول المجتمع من اقتصاديات الإنتاج إلى اقتصاديات الاستهلاك، وتضمن الكتاب جوانب اقتصادية وسلوكية متنوعة، أهمها إظهار قادة المجتمع قوتهم ومكانتهم الاجتماعية من طريق الاستهلاك التفاخري والتبذير لا من طريق القيادة والإبداع.

هل يختلف الاستهلاك التفاخري عن الترف التفاخري؟

يركز الاستهلاك التفاخري على شراء السلع والخدمات لإظهار الثروة، فيما يركز الترف التفاخري على السلوكيات والأنشطة لإظهار الثروة.
<h3>ما الوظائف المالية والصناعية؟</h3>
تقسم الفئات الوظيفية في الاقتصاد الحديث إلى وظائف مالية ووظائف صناعية، إذ تندرج الوظائف التي تتعامل معها العمالة المالية وفق تصنيف الملكية والاستحواذ، بينما تتعامل العمالة الصناعية مع الوظائف التي تندرج وفق تصنيف الصناعة والإنتاج.
<h3>ما هو الانقسام الفيبليني؟</h3>
يتعامل الانقسام الفيبليني (مفهوم اقترحه فيبلين في كتابه نظرية الطبقة المترفة، ثم تحول إلى مبدأ تحليلي في نظرية مشروع الأعمال عام 1904) مع التكنولوجيا والمؤسسات.

تعتمد طريقة استخدام التكنولوجيا على المؤسسة، إذ تستخدم بعض المؤسسات التكنولوجيا بصيغة شكلية، بمعنى آخر يفرطون بها.

يرى فيبلين أنه على المؤسسات استخدام التكنولوجيا بطريقة هادفة أكثر، إذ يكمن الانقسام في وجود طبقة اجتماعية تستخدم التكنولوجيا شكليًا، بدلًا من استخدامها بنحو هادف.
<h3>الخلاصة:</h3>
ثورستين فيبلين اقتصادي وعالم اجتماع أمريكي، درس الاستهلاك البشري واهتم بكيفية تفاعل الاقتصاد والثقافة والمجتمع مع بعضها، وانتقد بنحو رئيسي اتخاذ الأفراد قرارات اقتصادية لإظهار ثروتهم ومكانتهم الاجتماعية، بدلًا من اتخاذ قرارات هادفة، وعبر عن هذه الفكرة في مصطلح «الاستهلاك التفاخري».

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=113751">الدين الوطني الأمريكي</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=113653">ما المقصود بالإنفاق الاستهلاكي الشخصي؟</a>

<a href="https://www.ibelieveinsci.com/?p=113586">ما أثر التكنولوجيا المالية في مجال إدارة الثروة؟</a>

ترجمة: محمد الشيخ عبيد

تدقيق: طارق طويل

مراجعة: حسين جرود

<a href="https://www.investopedia.com/terms/t/thorstein-veblen.asp">المصدر</a>

محمد الشيخ عبيد

الأعمال

كل ما تود معرفته عن شركة TSMC أحد أهم شركات العالم

كل ما تود معرفته عن التمويل اللامركزي

ما المقصود بالإنفاق الاستهلاكي الشخصي؟

عالم الاقتصاد ثورستين فيبلين: سيرة شخصية