economy_2020_2

كتب كيلب سيلفر CALEB SILVER: كان عام 2019 نشطًا ومتقلبًا، سواءً على مستوى الاستثمار أم الخدمات المالية. وفي ظل استمرار حالة عدم اليقين هذا العام وفي العقد الجديد، لا تنتظروا من سنة 2020 إلا أن يكون بالاضطراب ذاته. ومع ذلك، فهو وقت رائع لتستثمر وتشارك في السوق.

<a href="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Picture2-7.png"><img class="aligncenter size-full wp-image-79759" src="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Picture2-7.png" alt="التوقعات الاقتصادية لعام 2020 - مستوى الاستثمار والخدمات المالية - كيف سيكون اقتصاد سنة 2020؟ - انتعاش السوق - الاقتصاد العالمي والأسواق" width="975" height="577" /></a>
<h2>توقعات سنة 2020</h2>
حسنًا، لستُ خبيرًا استراتيجيًّا في الاستثمار ولا عالمًا اقتصاديًّا محنكًا، لكنني مراقب من كثب ومعقب على الاقتصاد العالمي والأسواق. لدي امتياز مشرف جدًّا كوني محررًا لموقع إنفيستوبيديا، ما يمنحني بعض التخصص في هذه المسائل.
<h2>كيف سيكون اقتصاد سنة 2020 ؟</h2>
سيكون اقتصاد الولايات المتحدة أشبه بشواية بعد ساعة من إزالة شرائح اللحم عنها، أي ما زالت ساخنة نوعًا، لكنها ليست مستعرة. إذ سينتهي مفعول الإعفاءات الضريبية لسنة 2017 التي استمتعت بها الشركات، ومع إن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في طريقها إلى التسوية، فإن الشركات قد كبحت جماحها سنة 2019 لدرجة يصعب معها إعادة دفع عجلة النمو.

من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي The Federal Reserve معدل الفائدة، لكن ذلك قد يتغير إذا انكمش الاقتصاد كثيرًا. أي أن الحوافز المالية بمعدلات منخفضة ليست أمرًا مرجحًا.

أيضًا سيبدأ الاقتصاد العالمي في التسارع بعد أن كان في ركود منذ سنوات. من المعروف أن نمو الصين يتباطأ، لكنه ما زال ينمو بمعدل يفوق 6%، والحكومة الصينية تبذل وسعها للحفاظ على النمو. من المتوقع أن تشهد اقتصادات الدول المجاورة للصين نموًّا مع استمرار انخفاض معدلات الفائدة وانخفاض حدة الحرب التجارية.

أما المملكة المتحدة، فبعد حصول بوريس جونسون على الأغلبية البرلمانية، من المتوقع أن يزيد الإنفاق بغرض دفع بريطانيا العظمى إلى النمو الاقتصادي بعد انسحابها من الاتحاد الأوروبي. وأما ألمانيا فيجب أن تجد طريقةً لوقف انكماشها والتحرك نحو النمو، وباعتبارها الاقتصاد الأوربي الأكبر، سيؤثر تراجعها على الاتحاد الأوربي جميعًا.
<h2>هل سيحدث كساد؟</h2>
من غير المرجح أن يحدث ذلك سنة 2020. ما زالت المؤشرات الاقتصادية الرائدة حيةً نوعًا ما، بعيدًا عن حقيقة التباطؤ الصناعي. سيساعد إنهاء الحرب التجارية مع الصين على تعزيز ثقة الشركات، وسيبقى المستهلك الأميركي قويًّا نتيجة أسواق العمل الصحيحة وانخفاض التضخم المالي وسعر الوقود. التوسع الاقتصادي يتقدم في العمر، لكن التوسعات لا تموت نتيجة الشيخوخة عادةً.

خارج الولايات المتحدة، تتأرجح ألمانيا على حافة الكساد، ومن الممكن أن تجرّ منطقة اليورو معها. لا يساور كريستين لاغارد أي مخاوف من التحفيز الاقتصادي، لذا اعتمِدوا عليها لفعل ما يلزم في سبيل منع الهبوط الأوروبي.

<a href="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/economy_growth_-_shutterstock.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-79758" src="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/economy_growth_-_shutterstock.jpg" alt="" width="1200" height="677" /></a>
<h2>كيف سيكون سوق العمل في الولايات المتحدة؟</h2>
سيبقى سوق العمل في الولايات المتحدة قويًّا، لكن أقل قوةً من العقد المنصرم. أكثر أجزاء الاقتصاد سلامةً هي الرعاية الصحية (وهي صناعة متنامية) والخدمات (وهي غير قابلة للتنبؤ)، إذ تغطي كل شيء من النقل إلى الإعلام والخدمات المالية والتكنولوجيا.

إنها المساهم الأكبر في الناتج القومي الإجمالي، لكنها تمثل أيضًا الأعمال التجارية قصيرة الدورة. عندما يضعف الاقتصاد، تصبح هذه هي الخيارات الأفضل للوظائف.

<strong>هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة؟</strong>

كل الإشارات التي يراقبها الاحتياطي الفيدرالي على ما يرام. التضخم تحت السيطرة، والبطالة منعدمة تقريبًا، وفتَح خفض معدل الفائدة سنة 2019 الباب لمزيد من إعادة التمويل، ما يعني وفرة الأموال في جيوب المستهلكين.

قد يرفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات إذا ازداد التضخم، مع أن هذا قد يكلف الرئيس باول Chairman Powell وظيفته. يمكنني القول أنه يوجد احتمال ضعيف لرفع المعدلات، لكن المرجح أن يبقى الوضع كما هو.

<strong>كيف سيكون سوق الإسكان في الولايات المتحدة؟</strong>

سيبقى سوق الإسكان قويًّا بسبب انخفاض معدلات الرهن حاليًّا. اسأل أي شخص اشترى منزلًا في السبعينيات أو الثمانينيات عن معدلات الرهن وستدرك أننا نعيش في أرض الأحلام الآن. أسعار المنازل مرتفعة في المدن الكبيرة، وتتزايد في المناطق النامية مثل تشارلوت وأوستن وفينيكس، لكن المستهلكين أقوياء، ومعدلات الديون منخفضة نسبيًّا، والمقرضين أقل قلقًا حول الإقراض مما كانوا عليه منذ عقد.

السؤال الحقيقي هو: هل المشترون الأصغر سنًّا راغبون في امتلاك منازل أم لا؟ لن تؤثر الإجابة على سوق إسكان سنة 2020، لكنها ستكون شديدة الأهمية في العقد القادم.

<strong>هل سيبقى الإنفاق الاستهلاكي قويًّا؟</strong>

سيتابع المستهلكون إنفاقهم ما دامت أسعار الوقود ومعدلات الفائدة منخفضة، والشركات تمنح الوظائف. لكن أي تغير سيجعل المستهلكين أحرص، وهذا ليس مرجحًا على المدى القريب. أعيد ذكر أسعار الوقود لأن ملء خزان الوقود والتسوق للبقالة هما أشكال الإنفاق الملموسة الأكثر تكرارًا لمعظم الناس.

<strong>هل سيستمر انتعاش السوق؟</strong>

ستنمو أسواق الأسهم في الولايات المتحدة، لكن النسبة لن تكون قريبةً من نسبة 25-30% التي استمتعنا بها سنة 2019. لقد حالفنا الحظ في 3 تخفيضات لمعدلات الفائدة، نتيجة التخفيفات الضريبية للشركات سنة 2017 وموجة إعادة شراء الأسهم غير المسبوقة.

تتباطأ إعادة الشراء مثلما يتباطأ نمو أرباح الشركات، وتتسع الفجوة بين مكاسب الشركات وأسعار الأسهم كثيرًا بعض الشيء لعديد من المستثمرين، لذا يجب علينا كبح آمالنا حول تحسن الأمور.

حالة الأسواق العالمية أفضل وقد تتفوق على الولايات المتحدة سنة 2020. علقت أوروبا في انكماش اقتصادي في السنوات الأخيرة، لكن من المفترض أن تنتعش الأسواق نتيجة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والسياسة النقدية السهلة وتحسينات التجارة العالمية للاقتصادات المتراجعة مثل ألمانيا وإسبانيا. الأسواق الآسيوية مهيئة جيدًا إذا حُلت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإذا تسارع النمو العالمي.

في مجال الاستثمار كل الاحتمالات واردة، وهو ما يجعل الأمر مثيرًا. يوجد دائمًا المزيد لنتعلمه وفرص أن نصبح أذكى. لنفعل ذلك معًا مرةً أخرى في العام الجديد.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=78779">مغالطة المقامر: الفهم الخاطئ لفكرة الاحتمالات</a>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=78595">مجموعة العشرين G-20: ما سياساتها وإلى ماذا تهدف؟</a>

ترجمة: سليمان يوسف

تدقيق: علي قاسم

مراجعة: أكرم محيي الدين

<a href="https://www.investopedia.com/2020-predictions-for-the-global-economy-markets-and-investors-4780156">المصدر</a>

التوقعات الاقتصادية لعام 2020

GettyImages-841919722-67f4ee06acd142b4bf7aeb4fedf0a2c5

<h2>ما الدين القابل للتبديل؟</h2>
الدين القابل للتبديل exchangeable debt هو أحد أنواع السندات الهجينة التي يمكن تحويلها إلى أسهم شركة أخرى غير الشركة المُصدِرة (عادةً شركة تابعة). تصدر الشركات ديونًا قابلة للتبديل لعدة أسباب، من بينها التوفير الضريبي ونقل حصة من أصول الشركة إلى شركة أخرى أو شركة تابعة.
<h2>فهم الدّين القابل للتبديل</h2>
يُعرَّف الدين المباشر بكونه سندًا لا يعطي المستثمر خيار تحويله إلى أسهم رأس مال لشركة ما، ولما كان لا يحق للمستثمر حصة من أي ارتفاع أسعار في أسهم الشركة، فإن عائدات هذه السندات تكون أعلى من تلك التي تتضمن خيارًا يتيح التحويل. وأحد أنواع هذه السندات التي تمتلك خاصية التحويل هو الدين القابل للتبديل.

السند القابل للتبديل هو ببساطة سند مباشر، مُضاف إليه خيار يمنح مالك السند الحق في تحويل سند دينه إلى أسهم رأس مال لشركة أخرى غير الشركة مُصدرة السند. في أكثر الأحيان، تكون الشركة الأصلية تابعة للشركة مُصدِرة السند القابل للتبديل. يجب إجراء التبديل خلال وقت محدد سابقًا ووفق شروط محددة تُوضَّح عند الإصدار.

عند منح دين قابل للتبديل، تُحدَّد شروط الإصدار، مثل سعر التحويل، وعدد الأسهم التي يمكن تحويل صك الدين إليها (نسبة التحويل)، واستحقاقية الدين في عقد إصدار السند وقت إصداره. بسبب احتياطي التبادل، تحمل الديون القابلة للتبديل عمومًا سعر فائدة اسمية أقل، وتمنح عائدات أقل من الديون المباشرة، كما هو الحال مع الديون القابلة للتحويل convertible debt.

<a href="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/cl-money.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-80578" src="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/cl-money.jpg" alt="الدين القابل للتبديل - أحد أنواع السندات الهجينة - exchangeable debt - نقل حصة من أصول الشركة إلى شركة أخرى أو شركة تابعة" width="500" height="334" /></a>
<h2>الدين القابل للتبديل مقابل الدين القابل للتحويل</h2>
يتشابه النوعان إلى حد ما، الفرق الأساسي بينهما هو أن الأخير يُحوَّل إلى أسهم في الشركة المُصدِرة الأساسية لا في شركة تابعة كما في الدّين القابل للتبديل. أي أن مردود الدّين القابل للتبديل يعتمد على أداء شركة منفصلة، في حين يعتمد مردود الدين القابل للتحويل على أداء الشركة المُصدِرة ذاتها. يقرر المُصدِر متى يُبدل سند قابل للتبديل إلى أسهم، في حين يتحول السند القابل للتحويل إلى أسهم أو نقود في موعد استحقاقه.
<h2>تثمين الدين القابل للتبديل</h2>
سعر الدّين القابل للتبديل هو سعر السند المباشر مُضافًا إليه قيمة خيار التبديل المُتضمَّن. ولذا يكون سعر الدّين القابل للتبديل دائمًا أعلى من سعر الدين المباشر، لأن الخيار هو قيمة مضافة إلى الاستثمار.

تعادُل تحويل السند القابل للتبديل conversion parityهو قيمة الأسهم التي يمكن تحويلها عند ممارسة حق الشراء على الرصيد الأصلي. بناءً على التعادُل وقت التبديل، يقرر المستثمرون كون تحويل السندات القابلة للتبديل إلى أسهم أصلية أكثر ربحًا من استرداد قيمة السندات عند استحقاقها مقابل فائدة وقيمة تعادلية.
<h2>نقل استثمار الأصول إلى دين قابلة للتبديل</h2>
إذا أرادت شركة نقل استثمار أصولها أو بيع نسبة كبيرة من ممتلكاتها إلى شركة أخرى، بوسعها فعل ذلك عبر الدين القابل للتبديل. قد يُنظر إلى تصفية شركة ما لأسهمها إلى شركة أخرى نظرةً سلبيةً في السوق إذ يُعَد إشارة على تدهور الوضع المالي.

أيضًا فإن طرح إصدار أسهم قد يسبب تقليل قيمة الأسهم المُصدَرة حديثًا. ولذلك فإن نقل استثمار الأصول باستخدام سندات بخيار تبديل قد يكون بديلًا أكثر ربحًا للمُصدِرين. حتى يبلغ الدين القابل للتبديل استحقاقه، تبقى الشركة المالكة أو المُصدِر مُخوَّلين بتلقي الأرباح الموزعة من الشركة الأصلية.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=79923">نظرية النمو الجديدة</a>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=79843">نظرية القرار</a>

ترجمة: سليمان يوسف

تدقيق: علي قاسم

مراجعة: أكرم محيي الدين

<a href="https://www.investopedia.com/terms/e/exchangeabledebt.asp">المصدر</a>

الدين القابل للتبديل

version_600_shutterstock_1231208158

السند المغطى هو سند دين تصدره مؤسسة مالية وتدعمها مجموعة منفصلة من الأصول؛ أي في حال إفلاس المؤسسة المالية، يبقى السند مغطًى. تُقدم السندات المغطاة طريقة فعالة وأقل تكلفة للدائنين لتوسيع أعمالهم بدلًا من إصدار سندات دين غير آمنة.
<h2>تفصيل السند المغطى</h2>
السندات المغطاة هي استثمارات مشتقة، على غرار السندات المدعمة برهن عقاري والسندات المدعمة بأصول (ABS)، هي شائعة في أوروبا ويتزايد اهتمام الناس بها ببطء في الولايات المتحدة. تشتري مؤسسة مالية استثمارات منتجة للنقود، نموذجيًا تكون عقارات أو قروضًا من القطاع العام، ثم تجمع الاستثمارات سويةً وتصدر سندات يُغطيها التدفق النقدي لهذه الاستثمارات.

يمكّن إصدار السندات المغطاة للمؤسسات المالية من بيع وشراء الأصول لتحسين جودة الائتمان، وخفض كلفة الاقتراض، وتمويل الدين العام. قد تستبدل المؤسسة بالقروض المتعثرة أو القروض المسددة مبكرًا قروضًا عاملة لتقليل خطر الأصول الأساسية.

<a href="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/shutterstock_234325018_1.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-80769" src="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/shutterstock_234325018_1.jpg" alt="السند المغطى - سندات دين تصدرها مؤسسة مالية وتدعمها مجموعة منفصلة من الأصول - استثمارات مشتقة - السندات المدعمة - سندات دين غير آمنة" width="680" height="440" /></a>
<h2>أمان السندات المغطاة</h2>
تبقى القروض الأساسية لسند مغطًى على الميزانية العمومية للمُصدر. من ثم، إذا ما أفلست المؤسسة، قد يستمر وصول دفعات الفائدة في موعدها للمستثمرين الحائزين على السندات من الأصول الأساسية لها، بالإضافة إلى الموكل في استحقاق السند. وبسبب الطبقة الإضافية من الحماية، تحصل السندات المغطاة نموذجيًا على تصنيف AAA الخاص بالجدارة الائتمانية.
<h2>الميول إلى السندات المغطاة في الولايات المتحدة</h2>
عام 1988، وضع الاتحاد الأوروبي مبادئ توجيهية لمعاملات السندات المغطاة أتاحت للمستثمرين في سوق السندات وضع المزيد من أصولهم في السندات المغطاة أكثر مما كان يُسمح به سابقًا. في سبتمبر من عام 2007، أصبح مصرف واشنطن ميوتشوال أول مصرف في الولايات المتحدة يصدر سندات مغطاة على أساس اليورو.

بعد إعلان وزير الخزانة الأمريكي هنري بولسون في 28 يوليو عام 2008 حول الخزانة وخطة المؤسسات المشاركة لتسريع قبول السوق لهذه السندات، أصبح مصرف أمريكا أول مصرف يصدر سندات مغطاة على أساس الدولار.

أصدرت مصارف جيه بي مورغان تشيس، وويلس فارغو، وسيتي غروب، ومصارف أمريكية أخرى سندات مغطاة أيضًا. أعربت مصارف أوروبية عن اهتمامها بدخول سوق الولايات المتحدة بسندات مغطاة على أساس اليورو.
<h2>عائدات السندات المغطاة في الولايات المتحدة</h2>
قد تساعد السندات المغطاة مصارف الولايات المتحدة على كسب أموال إضافية من شأنها تفريغ رؤوس أموال للنشاطات التمويلية، مثل منح قروض عقارية إضافية. تحفز الأموال الإضافية الاقتصاد عن طريق تشجيع المستهلكين ليصبحوا مالكي منازل.

قد تقدم السندات المغطاة أيضًا أموالًا لزيادة تطور البنى التحتية، الأمر الذي يفضي إلى تقليص الضائقة المالية على الوكالات الحكومية المحلية والدولية والفيدرالية.
<h2>مثال على السند المغطى</h2>
في يوليو من عام 2016، أكدت شركة فيتش للتصنيفات أن سندات مصرف DBS المغطاة برهن عقاري، التي تبلغ قيمتها زهاء 1.5 مليون دولار، حصلت على تقييم AAA الخاص بالجدارة الائتمانية.

ضمنت شركة بايفرونت بي تي المحدودة دفعات السندات المغطاة. يعزى هذا التصنيف المرتفع جزئيًا إلى التقييم الافتراضي طويل المدى للمصدر المتمثل في AA، سقف انقطاع ثابت له ثلاثة شقوق، ونسبة الأصول المستخدمة في اختبار تغطية الأصول البالغة 85.5%.

<strong>اقرأ أيضًَا:</strong>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=79754">التوقعات الاقتصادية لعام 2020</a>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=79748">ما هو المدى القصير في الاقتصاد</a>

ترجمة: سليمان يوسف

تدقيق: محمد وائل القسنطيني

<a href="https://www.investopedia.com/terms/c/coveredbond.asp">المصدر</a>

شرح السند المغطى

78174473-998D-4F16-9928-9687AE00DF44

<h2>ما المؤسسة المالية؟</h2>
المؤسسة المالية financial institution (FI) هي شركة مُتخصصة في التعامل مع المداولات المالية والنقدية، مثل الودائع والقروض والاستثمارات وصرافة العملة. وتنطوي المؤسسات المالية على نطاق واسع من العمليات التجارية ضمن قطاع الخدمات المالية، مثل المصارف وشركات الائتمان وشركات التأمين وشركات السمسرة والمستثمرين. يستخدم كل من يعيش في ظل اقتصاد متطور خدمات المؤسسات المالية باستمرار أو على الأقل دوريًّا.

ملاحظة مهمة: تعمل المؤسسات المالية على عدة مستويات، بدءًا من نقابات التسليف في المجتمعات المحلية وصولًا إلى مصارف الاستثمار العالمية.
<h2>كيف تعمل المؤسسات المالية؟</h2>
تخدم المؤسسة المالية أكثر الناس بطريقة ما، إذ إن المعاملات المالية جزء مهم من الاقتصاد، ويعتمد الأفراد والشركات على المؤسسات المالية في المداولات والاستثمار. وترى الحكومات أن الإشراف على المصارف والمؤسسات المالية وتنظيمها ضروري، لأنها تلعب دورًا متممًا للاقتصاد. تاريخيًا، قد يسبب إفلاس المؤسسات المالية حالةً من الذعر.

في الولايات المتحدة، تضمن شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) حسابات ودائع منتظمة لطمأنة الأفراد والشركات فيما يتعلق بسلامة أموالهم في عهدة المؤسسات المالية. وتشكل صحة النظام المصرفي لأي أمة حجر الأساس لاستقرار اقتصادها. وقد يسبب فقدان الثقة بمؤسسة مالية ما ذعرًا مصرفيًا، ربما يؤدي إلى الإسراع لسحب الودائع منها.

<a href="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Managing-Strategic-Initiatives-At-An-International-Financial-Institution-768x432-resized-653-367.jpg"><img class="aligncenter size-full wp-image-82474" src="https://ibelieveinsci.com/wp-content/uploads/Managing-Strategic-Initiatives-At-An-International-Financial-Institution-768x432-resized-653-367.jpg" alt="المؤسسة المالية - شركة مُتخصصة في التعامل مع المداولات المالية والنقدية - العمليات التجارية ضمن قطاع الخدمات المالية - الودائع والقروض والاستثمارات" width="653" height="367" /></a>
<h2>أنواع المؤسسات المالية</h2>
توفر المؤسسات المالية نطاقًا واسعًا من الخدمات والمنتجات للعملاء أفراد وشركات، وتختلف الخدمات المخصصة والمُقدمة بتوسع باختلاف أنواع المؤسسات المالية.
<h4>المصارف التجارية</h4>
المصارف التجارية هي أحد أنواع المؤسسات المالية التي تقبل الودائع، وتقدم خدمات حساب جار، وتمنح قروضًا تجارية وشخصية وعقارية، وتوفر منتجات مالية أساسية مثل شهادات الإيداع (CDs)، وحسابات التوفير للأفراد والأعمال الصغيرة. والمصرف التجاري هو مكان ينجز فيه أغلب الناس أعمالهم المصرفية على نقيض مصرف الاستثمار.

توفر المصارف والمنشآت التجارية الشبيهة، مثل نقابات التسليف ومصارف الادخار، الخدمات المالية الشائعة، مثل الحسابات الجارية وحسابات الادخار، والقروض العقارية على المنازل، وأنواعًا أخرى من القروض للعملاء أفراد وشركات. وتلعب المصارف أيضًا دور عملاء الدفع، عبر بطاقات الائتمان والحوالات المصرفية وصرافة العملة.
<h4>مصارف الاستثمار</h4>
تتخصص مصارف الاستثمار في تزويد خدمات صُممت خصيصًا لتسهيل العمليات التجارية، مثل تمويل النفقات الرأسمالية وإصدارات الأسهم، والطرح الأولي للاكتتاب العام (IPOs). وتقدم أيضًا خدمات سمسرة للمستثمرين غالبًا، وتعمل بوصفها مزود سيولة للتبادل التجاري، وتدير الاندماج والاستحواذ وعمليات إعادة هيكلة الشركات الأخرى.
<h4>شركات التأمين</h4>
تُعَد شركات التأمين من أكثر المؤسسات المالية غير المصرفية شيوعًا. وتوفير التأمين، سواء كان لأفراد أو شركات، هو إحدى أقدم الخدمات المالية. وتُعَد حماية الأصول والحماية من المخاطر المالية، التي تضمنها منتجات التأمين، خدمة أساسية تستفيد منها اسثمارات المنشآت والأفراد والشركات، وتسهم في دفع عجلة النمو الاقتصادي.
<h4>شركات السمسرة</h4>
تتخصص شركات الاستثمار والسمسرة، مثل شركة فيديليتي للاستثمار، التي تزود خدمات صندوق الاستثمار المشترك وصندوق النقد المتداول (ETF)، في تزويد خدمات استثمار تتضمن خدمات إدارة الثروة والاستشارة المالية. وتمنح أيضًا منتجات استثمار تتراوح بين الأسهم والسندات، وصولًا إلى الاستثمارات البديلة الأقل شهرة، مثل استثمارات صناديق التحوط hedge funds والأسهم الخاصة.

<strong>اقرأ أيضًا:</strong>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=81440">سندات اليوروبوند</a>

<a href="https://ibelieveinsci.com/?p=81327">السندات الحكومية</a>

ترجمة: سليمان يوسف

تدقيق: عبد الله كريم

مراجعة: أكرم محيي الدين

<a href="https://www.investopedia.com/terms/f/financialinstitution.asp">المصدر</a>